摩根士丹利：大摩 亚太市场周度前瞻｜亚洲宏观催化因素：中国9月通胀与信贷数据；新加坡金融管理局（MAS）收紧货币政策

摘要

本报告前瞻了2026年10月12日至18日期间亚太地区的宏观经济催化因素。 摩根士丹利预计中国9月CPI将小幅升至0.9% YoY，广义信贷增速放缓至7.2% YoY。 印度CPI预计因食品价格上涨和基数效应而加速。 新加坡金融管理局（MAS）预计将通过“非常轻微”地提高S$NEER政策区间斜率来收紧货币政策。 此外，报告还涵盖了澳大利亚商业信心、就业数据及RBA会议纪要，以及日本企业物价指数等关键指标。

主要观点

• 中国9月CPI预计小幅升至0.9% YoY

• 中国9月广义信贷增速预计放缓至7.2% YoY

• 新加坡金融管理局（MAS）预计将轻微收紧货币政策

• 印度9月CPI预计因食品价格上涨而加速

• 澳大利亚9月失业率预计维持在4.6%

• 日本9月企业物价指数（PPI）预计增长7.6% YoY

• 马来西亚第三季度GDP预计增长5.2%

• 新加坡第三季度GDP预计增长4.6%

论述逻辑

• 中国宏观数据逻辑：食品价格疲软（水果蔬菜）部分抵消了油价上涨，导致CPI小幅回升；政府债券发行加速不足以抵消私人部门持续去杠杆，导致广义信贷增速放缓。

关键展望

• MAS货币政策调整窗口：10月14日

• 中国信贷与通胀数据发布窗口：10月10日至15日

推荐标的

• 报告未明确给出推荐标的

关键图表

图1. 10月12日至18日事件日历