高盛：中国新能源汽车每周图表：2026年第13周——比亚迪订单周环比增长55%，带动新能源汽车需求持续复苏

原标题：CHINA NEW ENERGY VEHICLE WEEKLY CHARTBOOK: 2026Week13-BYDorder+55%wow,leadingtocontinuedNEVdemandrecovery

摘要

高盛发布2026年第13周（3月23-29日）中国新能源汽车每周图表。当周新能源汽车订单总量周环比增长10%，同比增长2%，为2026年首次实现同比正增长。比亚迪、HIMA、理想汽车订单增长领先，分别周环比增长55%、23%、14%，主要受新车型推出（如比亚迪宋Ultra EV）驱动。截至3月22日，乘用车零售销量92万辆（同比-16%，环比+19%），新能源汽车零售销量49.5万辆（同比-17%，环比+66%），新能源汽车渗透率回升至53.9%（3月1-15日）。新能源汽车经销商折扣率扩大至7.89%（3月29日），燃油车折扣率收窄至19.54%。电池级碳酸锂价格上涨至15.95万元/吨（周环比+4.6%），电池电芯价格保持稳定。

主要观点

• 2026年第13周（3月23-29日），主要新能源汽车品牌合计订单周环比增长10%，同比增长2%，为2026年首次实现同比正增长。
• 比亚迪订单周环比增长55%，HIMA周环比增长23%，理想汽车周环比增长14%，主要受新车型推出（如比亚迪宋Ultra EV）驱动。
• 年初至今订单方面，蔚来/ HIMA / 特斯拉分别同比增长29%/-25%/-25%，蔚来表现相对防御性。
• 截至3月22日，乘用车零售销量92万辆（同比-16%，环比+19%），批发销量108.4万辆（同比-14%，环比+62%）。
• 新能源汽车零售销量49.5万辆（同比-17%，环比+66%），批发销量54.3万辆（同比-15%，环比+71%）。
• 3月1-15日新能源汽车渗透率回升至53.9%（零售）/50.1%（批发），而2月为44.9%/47.6%。
• 新能源汽车经销商平均折扣率（相对于MSRP）为7.89%（3月29日），高于3月21日的7.86%和2025年4月1日的6.77%。
• 比亚迪经销商平均折扣率为5.38%（3月29日），与3月21日持平，高于2025年4月1日的2.34%。
• 燃油车经销商平均折扣率为19.54%（3月29日），低于3月21日的19.63%和2025年4月1日的21.94%。
• 电池级碳酸锂价格上涨至15.95万元/吨（周环比+4.6%），电池电芯价格周环比保持稳定。

论述逻辑

报告通过跟踪每周订单数据、乘联会销量、经销商折扣和上游电池价格，构建新能源汽车需求复苏的图景。第13周订单总量实现2026年首次同比正增长，主要由比亚迪新车型拉动，表明需求回暖。同时，新能源汽车折扣扩大而燃油车折扣收窄，显示新能源汽车竞争加剧但燃油车让利减少。上游碳酸锂价格上涨但电芯价格稳定，反映成本传导有限。

关键展望

报告未明确给出未来预测或时间窗口，但列出了未来几周值得关注的事件：

• 第14周（3月30日-4月5日）：3月31日大众ID.UNYX 08上市；4月1日新能源汽车厂商月度销量发布；4月2日小鹏MONA M03改款发布。
• 第15周（4月6-12日）：4月9日蔚来ES9技术活动；4月10-11日乘联会发布3月乘用车/新能源汽车行业及批发/零售数据。
• 第16周（4月13-19日）：4月16日智己LS8上市；4-5月小鹏GX上市。
• 第17-19周（4月20日-5月10日）：4月24日-5月3日2026北京车展；5月1日新能源汽车厂商月度销量发布；5月10-11日乘联会发布数据。

推荐标的

报告未明确给出推荐标的或评级。

关键图表

报告未提供可裁切的关键图表。