浙商证券 计算机行业AI网络安全点评报告：AI安全需求和格局有望重塑

摘要

浙商证券计算机团队认为，AI安全是确定性极高的赛道，行业竞争格局有望在技术加持下重塑，但国内AI网络安全当前仍处在POC和储备期。 据IDC预测，中国人工智能安全收入将从2025年的44.1亿元增长至2030年的340.3亿元，五年复合增速约50.5%，显著高于中国网络安全整体市场2024—2029年约8.9%的复合增速（2026年整体规模约800亿元）。 IDC同时预测，中国网络安全相关AI Agent应用收入复合增速将高达106.5%，2030年达到593.5亿元，是AI安全本身规模的近两倍，背后逻辑是安全运营正从“人工驱动”转向“智能体驱动”。 落地节奏上，市场已过主题催化期：2025年中国基于大模型的安全运营平台市场规模已达15亿元、同比增长144%，61%的中国企业计划未来1—3年内采购安全大模型产品和服务。 技术路线上，行业共识正在形成：安全场景不需要千亿参数通用大模型，而需要小参数垂类安全大模型，真正壁垒在长期积累的安全数据和客户场景，头部厂商AI能力更突出、有望优化竞争格局并享受显著高于传统安全产品的毛利率。 产品范式呈AI赋能安全与AI原生安全双轮驱动，典型落地包括深信服AI安全平台将钓鱼邮件检测率提升至98%、奇安信“大模型卫士”、360“大模型安全卫士”以及阿里云2026年9月正式商业化的“智能体安全中心”。 报告维持行业“看好”评级，建议重点关注深信服、网宿科技、三未信安、绿盟科技、启明星辰、天融信、奇安信等，并提示AI安全需求释放、技术迭代与产品落地、行业竞争加剧、传统业务恢复四方面风险。

主要观点

• 核心观点：AI安全是确定性极高的赛道，格局有望重塑，但国内AI网络安全仍处POC和储备期；各家打法高度趋同——以安全运营平台守存量、以大模型围栏和数据防护抢增量、以自有安全数据和垂类模型筑壁垒，同时承受传统业务承压和硬件成本上涨的阶段性压力。

• 市场空间：IDC预测中国AI安全收入从2025年44.1亿元增至2030年340.3亿元，五年复合增速约50.5%，显著高于网络安全整体市场2024—2029年约8.9%的复合增速（2026年整体规模约800亿元），有望成为行业增长的重要驱动力。

• 安全AI Agent空间更大：IDC预测中国网络安全相关AI Agent应用收入复合增速高达106.5%，2030年达593.5亿元，是AI安全本身规模的近两倍；逻辑是攻击者用AI Agent自动化发起攻击，防守方必须以Agent对抗Agent，SOC正从“人工驱动”转向“智能体驱动”。

• 落地节奏：市场已经过了主题催化期，2025年中国基于大模型的安全运营平台市场规模达15亿元、同比增长144%，是近年网安子市场中增速最快的细分赛道；61%的中国企业计划未来1—3年内采购安全大模型产品和服务。

• 技术路线：行业共识正在形成——安全场景不需要千亿参数通用大模型，而需要小参数垂类安全大模型，原因有三：检测要求毫秒级低延迟、政企客户要求数据不出域须本地私有化部署、安全任务高度专用不需要开放对话能力。

• 壁垒与格局：各厂商均有垂类模型，真正壁垒在散落于SOC、威胁情报（TI）、蜜罐和攻防演练中的长期安全数据；头部厂商AI能力更突出，AI安全平台、安全智能体等新产品尚未陷入同质化价格竞争，毛利率有望显著高于传统安全产品。

• 产品范式之一（AI赋能安全）：把AI注入防火墙、漏洞扫描、入侵检测、SOC、XDR、邮件安全等传统产品，本质是存量市场换代和客单价提升，AI让单品价值量和客户粘性显著提升，龙头厂商受益最明显；典型如深信服AI安全平台将钓鱼邮件检测率提升至98%。

• 产品范式之二（AI原生安全）：面向大模型和智能体的全新增量市场，IDC细分为7个领域，归纳为两大需求——防护大模型本身免受提示词注入、越狱、数据投毒等攻击（典型产品：奇安信“大模型卫士”、360“大模型安全卫士”），以及对企业内部使用大模型的行为做管控（典型：阿里云2026年9月正式商业化的“智能体安全中心”）。

• 产业动向：未来可期待安全厂商和模型公司更紧密合作——9月18日Anthropic和埃森哲宣布未来五年双方预计各投入至少10亿美元，埃森哲派嵌入式评估团队常驻做红队测试等；智谱ZCode因默认上传用户代码引发数据隐私争议，9月21日邀请信通院和绿盟科技做第三方安全审计并宣布开源。

• 投资建议与评级：行业评级为看好（维持），重点关注深信服、网宿科技、三未信安、绿盟科技、启明星辰、天融信、奇安信等公司。

• 风险提示：AI安全需求释放不及预期；技术迭代与产品落地不及预期；行业竞争加剧；传统业务恢复不及预期。

论述逻辑

• 攻击者开始用AI Agent自动化发起钓鱼、漏洞利用和横向移动 → 防守方必须用Agent对抗Agent，SOC从“人工驱动”转向“智能体驱动” → IDC预测AI安全收入2030年达340.3亿元（五年复合增速约50.5%）、安全AI Agent应用收入2030年达593.5亿元（复合增速106.5%），均远超网络安全整体约8.9%的复合增速 → 2025年大模型安全运营平台市场已达15亿元（同比+144%）、61%中国企业计划1—3年内采购，证明市场已过主题催化期 → 技术共识转向小参数垂类模型，而壁垒在长期积累的安全数据和客户场景 → 头部厂商凭数据和场景壁垒在AI新产品上享受溢价、有望优化竞争格局 → 产品范式分两条线：AI赋能安全做存量换代、AI原生安全打开全新增量 → 结论：AI安全需求和格局有望重塑，维持行业“看好”评级，重点关注深信服、网宿科技、三未信安、绿盟科技、启明星辰、天融信、奇安信等。

关键展望

• IDC预测中国AI安全收入2030年达340.3亿元，2025—2030年五年复合增速约50.5%。

• IDC预测中国网络安全相关AI Agent应用收入复合增速高达106.5%，2030年达593.5亿元。

• 61%的中国企业计划在未来1—3年内采购安全大模型产品和服务。

• AI让下一代防火墙、全网行为管理等成熟单品重新进入替换周期，AI安全平台、安全托管服务（MSS）、SASE等高毛利创新业务快速放量，直接拉动安全业务重回增长。

• 报告预计头部厂商AI相关业务的毛利率有望显著高于传统安全产品，未来可期待安全厂商和模型公司更加紧密的合作。

• 风险：AI安全需求释放不及预期；技术迭代与产品落地不及预期；行业竞争加剧；传统业务恢复不及预期。

推荐标的

• 行业评级：看好（维持）；个股层面报告未给出评级和目标价，仅建议重点关注深信服、网宿科技、三未信安、绿盟科技、启明星辰、天融信、奇安信等。

• 深信服：重点关注标的；其AI安全平台将钓鱼邮件检测率提升至98%，是AI赋能安全的典型落地案例。

• 奇安信：重点关注标的；“大模型卫士”已在政务、金融、能源等行业规模化落地，是防护大模型本身的AI原生安全典型产品。

• 绿盟科技：重点关注标的；9月21日受邀与信通院共同为智谱ZCode做第三方安全审计。

• 网宿科技、三未信安、启明星辰、天融信：报告投资建议中的重点关注公司，未附个股评级、目标价或单独理由。