冯永棋 行业研究 行业动态 电力设备行业跟踪报告：7月新能源汽车销量占比超60%，新能源重卡销量同比高增长

摘要

电力设备行业评级维持“强于大市”。 2026年8月14日当周，申万电力设备指数上涨1.16%至9,622.22点，跑赢下跌0.61%的沪深300，但年内行业累计下跌4.62%，仍弱于沪深300上涨0.78%的表现。 细分板块中，其他电源设备、电池、光伏设备、电网设备分别上涨3.12%、1.78%、1.15%、0.07%，电机、风电设备分别下跌1.44%、1.65%。 材料端价格回暖：电池级碳酸锂15.16万元/吨（环比+6.19%、同比+84.86%），六氟磷酸锂10.70万元/吨（环比持平、同比+102.84%），6系三元材料18.54万元/吨（同比+26.55%），9μm湿法隔膜基膜0.88元/平方米（同比+27.27%）。 新能源重卡7月销售2.65万辆，同比增长59%，1-7月累计16.65万辆、同比增长74%，7月渗透率达年内新高的47.25%。 投资建议沿三条主线：锂电产业链盈利修复、风电设备板块、新兴技术（AIDC供配电与配储、固态电池、钠离子电池）；风险因素包括下游需求不及预期、市场竞争加剧、国际贸易政策变动及数据统计误差。

主要观点

• 周度行情：8月14日当周电力设备指数上涨1.16%至9,622.22点，沪深300下跌0.61%至4665.88点，板块表现强于大市；但2026年以来电力设备行业下跌4.62%，弱于沪深300上涨0.78%的表现。

• 细分板块分化：其他电源设备、电池、光伏设备、电网设备分别上涨3.12%、1.78%、1.15%、0.07%；电机、风电设备分别下跌1.44%、1.65%。

• 个股方面，涨幅前三为金时科技（+29.02%）、华民股份（+28.15%）、康平科技（+23.21%）；跌幅前三为宏远股份（-9.57%）、北京科锐（-9.45%）、芳源股份（-9.16%）。

• 碳酸锂：截至8月14日，电池级碳酸锂价格15.16万元/吨，环比上涨6.19%，同比上涨84.86%，为涨幅最突出的锂电材料。

• 六氟磷酸锂：价格10.70万元/吨，环比持平，同比上涨102.84%，同比涨幅在跟踪材料中最大。

• 正极材料：6系三元材料价格18.54万元/吨，环比上涨0.98%，同比上涨26.55%。

• 负极相关（石墨电极）：普通、高功率、超高功率石墨电极价格分别为1.68、1.83、1.90万元/吨，环比持平，同比分别上涨11.67%、10.61%、8.57%。

• 隔膜：9μm湿法隔膜基膜价格0.88元/平方米，环比持平，同比+27.27%。

• 汽车出口高增长：7月汽车出口104.3万辆，同比+81.3%，其中新能源汽车出口55.3万辆，环比+5.7%，同比增长1.5倍；前7个月汽车出口614万辆（+66.8%），新能源汽车出口290.9万辆，同比增长1.2倍，月度出口量连续两个月突破100万辆。

• 新能源重卡：7月销售2.65万辆，环比下降29%、同比增长59%（增幅较上月+108%明显缩窄）；1-7月累计16.65万辆，同比+74%；7月在重卡终端销量占比达年内新高47.25%（上月44.75%、去年同期25.89%），而7月重卡整体实销仅5.61万辆、同比-13%，新能源显著跑赢大盘。

• 投资建议三条主线：（1）锂电产业链盈利修复机会（排产活跃、材料价格企稳回升、行业周期进入上升区间）；（2）风电设备板块（装机高增长、海风项目加速落地、海外项目放量）；（3）新兴技术方向（AI迭代带动AIDC供配电及配储需求，固态电池、钠离子电池产业化加速带动材料体系升级）。

论述逻辑

• 行情起点：当周电力设备指数+1.16%跑赢沪深300（-0.61%），且领涨细分集中在其他电源设备（+3.12%）、电池（+1.78%）等锂电相关方向。

• 价格信号验证：碳酸锂（环比+6.19%、同比+84.86%）、六氟磷酸锂（同比+102.84%）等材料价格同比大涨且环比回升，叠加行业排产活跃，报告据此判断锂电行业周期进入上升区间。

• 需求端验证：7月新能源汽车销量占比首超60%、新能源重卡销量同比+59%且渗透率创年内新高47.25%，印证下游需求高增长是本轮景气回升的核心驱动。

• 推导至结论：需求高增+材料价格企稳回升→锂电产业链盈利修复；装机高增+海风与海外放量→风电设备盈利增长；AI迭代→AIDC供配电与配储需求；固态/钠电产业化→电池材料体系升级，最终维持行业“强于大市”评级并给出三条板块配置主线。

关键展望

• 行业评级维持“强于大市”，按报告评级定义即未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上。

• 风险因素：下游需求不及预期、市场竞争加剧、国际贸易政策变动风险、数据统计误差。

• 报告未提供个股评级、目标价或量化的预测区间；作为周度/月度跟踪框架，后续验证点为锂电材料价格走势及新能源汽车、新能源重卡月度销量与渗透率数据。

推荐标的

• 报告未明确给出推荐标的：全文无个股评级、目标价或覆盖公司列表，投资建议均为板块/产业链层面，行业评级维持“强于大市”。

• 锂电产业链：下游需求高增长驱动景气回升，排产活跃、材料价格企稳回升、行业周期进入上升区间，建议积极关注盈利修复机会。

• 风电设备：装机保持高增长、海风项目加速落地、海外项目放量，市场空间广阔，有望带动企业盈利增长，建议关注板块投资机会。

• 新兴技术方向：AI技术迭代带动智算中心AIDC基础设施建设及供配电系统、配储需求增长；固态电池、钠离子电池产业化加速有望带动电池材料体系升级，建议关注新兴技术催化的投资机会。