2026-08-17 · UBS · 公司/行业基本面

瑞银：伯恩斯坦全球储能：EV TRACKER（2026年6月）：美国电动汽车市场显示出筑底

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摘要

伯恩斯坦6月EV追踪显示，2026年6月全球乘用车xEV（BEV+PHEV）销量达198万辆，同比+9%，二季度全球需求复苏；其中中国占51%、欧洲27%、其他地区15%、北美7%。结构上BEV同比+20%至142万辆，PHEV同比-12%至56万辆，纯电在所有市场均为销售主体。电池需求继续跑赢整车：6月乘用车锂电需求112GWh（+22%），2026年迄今累计515GWh（+14%），接近全年15%的目标。厂商层面，CATL 6月装机42.3GWh（+28%，份额38.7%），迄今份额升至39%（2025年为36%），中国以外市场份额已达34.0%。化学体系上，LFP全球份额回到49%，中国以外升至26%（去年17%），扩张持续。此外，6月全球HEV销量107.4万辆（+17%），报告认为该趋势对HEV份额54%的日系车企相对有利，将支撑其近期营收增长。报告预计2026年全球xEV渗透率约32%（2025年为28%），全年EV销量增速预测为14%。

主要观点

2026年6月全球乘用车xEV（BEV+PHEV）销量198万辆，同比+9%，二季度需求复苏；中国占全球销量51%，欧洲27%，其他地区15%，北美仅7%。

区域分化明显：中国6月销量101.6万辆，环比+6%但同比-11%，主因补贴退坡；欧洲53.9万辆（+34%），其他地区28.8万辆（+104%），为增长最快区域。

北美2026年迄今累计68万辆（-21% YoY），占全球销量7%；6月BEV/PHEV分别同比+3%/-26%。

纯电与插混明显分化：6月BEV销量同比+20%至142万辆，PHEV同比-12%至56万辆；BEV占中国xEV销量68%、欧洲72%、北美84%、其他地区79%。

车企格局：BYD（SNE口径）6月以28.3万辆居首但同比-25%；Tesla 20.8万辆（+19%），吉利9.3万辆（+3%），零跑8.7万辆（+89%）；欧系中BMW最强（5万辆，+7%），大众4.2万辆（0% YoY）。

电池需求继续跑赢整车：车企加大电池容量并转向BEV，6月乘用车EV锂电需求同比+22%至112GWh，好于xEV销量表现。

分区域电池销量：中国55.4GWh（+9% YoY，同期EV销量-11%），欧洲29.7GWh（+36%），北美10.2GWh（-5%）；2026年迄今电池需求515GWh，同比+14%（全年目标15%）。

电池厂商：CATL 6月装机42.3GWh（+28% YoY，份额38.7%），迄今份额升至39%（2025年36%）；BYD 17.8GWh（-2%，15.5%），LGES 11.8GWh（+15%，10.2%），松下5.5GWh（+35%，4.4%），三星SDI 1.9GWh（-25%，2.0%）；迄今增速最快的是SVOLT、CATL和Gotion。

化学体系：LFP全球份额本月回到49%（同比+1pct、环比-2pct），NMC降至51%（去年52%）；中国LFP微降至72%（去年73%），中国以外LFP升至26%（去年17%），扩张持续。

论述逻辑

BEV强劲（+20%）与PHEV走弱（-12%）叠加车企加大单车电池容量 → 电池需求增速（+22%至112GWh）持续跑赢整车销量 → 需求向头部电池厂集中，CATL迄今份额升至39%。

LFP在中国以外渗透率升至26%（去年17%）→ 带动LFP全球份额回到49% → 技术路线持续向LFP倾斜。

全球HEV需求强劲（+17%，美国+42%）且日系车企占HEV份额54% → 报告判断该趋势对日系车企相对有利，预计支撑其近期营收增长。

关键展望

报告预计2026年全球xEV渗透率达到约32%，高于2025年的28%。

2026年全年EV销量增速预测为14%，而年初迄今实际增速仅3%，距全年预测仍有差距。

2026年EV电池需求增速目标为15%，年初迄今已实现14%，报告认为该目标高度可实现。

HEV强劲需求趋势预计支撑日系车企近期营收（top-line）增长。

瑞银：伯恩斯坦 全球储能：EV TRACKER（2026年6月）：美国电动汽车市场显示出筑底

摘要

主要观点

论述逻辑

关键展望

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瑞银：伯恩斯坦全球储能：EV TRACKER（2026年6月）：美国电动汽车市场显示出筑底