摩根士丹利 Moog Inc.（MOGa.US）2QFY26 每股收益超预期并上调指引

原标题：Morgan Stanley Moog Inc.（MOGa.US）2QFY26 EPS Beat and Raise

摘要

摩根士丹利报告指出，Moog 2026财年第二季度每股收益超预期，并上调了全年指引。公司营收同比增长8%至9.5亿美元，调整后每股收益为1.85美元，高于市场预期的1.70美元。管理层将2026财年每股收益指引从7.20-7.50美元上调至7.50-7.80美元，主要得益于飞机和国防业务强劲。报告维持“增持”评级，目标价220美元。

主要观点

• 2QFY26调整后每股收益1.85美元，超摩根士丹利预期1.70美元和共识预期1.72美元。
• 营收9.5亿美元，同比增长8%，高于预期的9.3亿美元。
• 飞机业务营收同比增长12%至4.2亿美元，国防业务营收同比增长10%至3.1亿美元。
• 工业业务营收同比增长2%至2.2亿美元，略低于预期。
• 毛利率扩大120个基点至28.5%，受益于产品组合改善。
• 经营现金流为1.2亿美元，自由现金流为0.9亿美元。
• 管理层上调2026财年每股收益指引至7.50-7.80美元，此前为7.20-7.50美元。
• 营收指引从37-38亿美元上调至38-39亿美元。
• 订单出货比1.1倍，积压订单创历史新高45亿美元。
• 公司回购了5000万美元股票，并计划继续回购。

论述逻辑

2QFY26业绩超预期 → 飞机和国防需求强劲驱动营收增长 → 毛利率改善提升盈利能力 → 管理层上调全年指引 → 订单积压创新高预示未来增长 → 维持增持评级并上调目标价。

关键展望

• 2026财年每股收益指引7.50-7.80美元，营收指引38-39亿美元。
• 预计飞机业务全年增长10-12%，国防业务增长8-10%。
• 风险包括供应链中断、国防预算削减、工业需求放缓。

推荐标的

• Moog Inc.（MOGa.US）：评级“增持”，目标价220美元。理由：2QFY26超预期，上调指引，飞机和国防业务强劲，积压订单创新高。

关键图表

报告未提供可裁切的关键图表。