刘乐 单蕾 宏观经济 中国经济 产业研究双周报：产业复苏持续，科技应用加速

摘要

本报告为国元证券产业研究双周报，指出上半年国内新动能快速增长且部分传统产业复苏明显。 初步核算，上半年国内生产总值69.57万亿元，不变价同比增长4.7%，二季度增长4.3%。 工业生产较快增长，规上工业增加值同比增长5.4%，1至5月规上企业利润总额3.14万亿元，同比增长18.8%。 2026世界人工智能大会在上海召开，人工智能、脑机接口、机器人等领域前沿成果集中亮相，加速迈向物理世界。 大会亮点包括月之暗面发布Kimi K3、华为展出昇腾950超节点以及中器无量发布“清河一号”量子计算机等。 中央到地方政策密集出台，如国常会推进数字中国建设，多部门联合发文推动工业互联网高质量发展，持续赋能产业落地。

主要观点

• 上半年经济运行在合理区间，GDP同比增长4.7%。

• 工业生产较快增长，高技术制造业表现亮眼。

• 企业利润显著增长，部分传统行业复苏明显。

• 2026世界人工智能大会召开，多项前沿成果亮相。

• 大模型与具身智能领域加速发展。

• 智算与量子计算领域取得重大技术突破。

• 八部门联合发文推动工业互联网高质量发展。

• 碳达峰行动方案设定明确的降碳和能源替代目标。

• 产业跟踪显示新能源与半导体领域投资活跃，宁德时代签下大单。

论述逻辑

• 上半年宏观数据验证产业复苏与新动能成长趋势。

• 前沿科技成果的集中展示印证了科技应用的加速落地。

• 中央到地方的政策出台为科技产业应用落地提供支撑。

关键展望

• 建议关注部分传统产业复苏带来的带动效应。

• 建议关注泛人工智能科技领域新进展与全产业赋能效果。

• 需防范经济复苏不及预期及AI产业链周期回落等风险。

推荐标的

• 报告未明确给出具体推荐标的，仅提供方向性投资建议。