2026-10-07 · 国信证券 · 公司/行业基本面

港股投资周报多只银行股创一年新高，港股通近一个月累计净流入近500亿

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摘要

本期金融工程港股周报（报告日期2026年10月3日）延续组合绩效、创新高热点、南向资金与投资基金四线跟踪框架。本周（20260928-20261002）港股精选组合绝对收益0.68%，相对恒生指数超额收益2.88%；本年（20260102-20261002）组合绝对收益-17.22%，相对恒生指数超额收益-10.75%。创新高跟踪方面，报告基于分析师关注度、股价相对强弱、股价路径平稳性、创新高连续性四个维度，在过去20个交易日创出250日新高的股票池中筛选平稳创新高股票，创新高股票数量最多的是大金融板块，其次为医药、周期、消费、制造和科技板块，药明生物等股票近期平稳创出新高。南向资金方面，港股通近一个月累计净流入489亿港元，本周累计净流入69亿港元，其中友邦保险本周获净流入11.9亿港元居首，中芯国际净流出11.5亿港元最多。行业层面，本周医疗保健业行业收益最低，累计收益-3.78%。基金表现方面，本周投资港股的主动基金收益中位数-0.65%，本年港股通股票收益中位数-15.55%、投资港股的主动基金收益中位数-10.95%。报告提示市场环境变动风险和模型失效风险。

主要观点

本周港股精选组合绝对收益0.68%，相对恒生指数超额收益2.88%。

本年港股精选组合绝对收益-17.22%，相对恒生指数超额收益-10.75%。

组合从分析师推荐股票池出发做基本面和技术面双层优选，历史绩效表显示2025年绝对收益53.2%、全样本绝对收益19.0%。

平稳创新高股票筛选基于四类条件：过去6个月买入或增持评级研报不少于5份、过去250日涨跌幅位于样本池前20%、股价路径平稳性打分取前50%（最少50只），样本池剔除成立时间不超过15个月的港股。

创新高股票数量最多的是大金融板块（多只银行股创一年新高），其次为医药、周期、消费、制造和科技板块，药明生物等股票近期平稳创出新高。

南向资金近一个月港股通累计净流入489亿港元，本周累计净流入69亿港元，整体延续累计净流入趋势。

本周港股通资金流入前五为友邦保险（11.9亿港元）、华润置地（5.7亿港元）、建滔积层板（5.1亿港元）、中国海洋石油（4.9亿港元）、中国移动（4.6亿港元）；流出前四为中芯国际（-11.5亿港元）、腾讯控股（-9.7亿港元）、长飞光纤光缆（-7.7亿港元）、阿里巴巴-W（-6.8亿港元）。

行业指数方面，本周医疗保健业行业收益最低，累计收益-3.78%。

本周投资港股的主动基金收益中位数-0.65%；本年港股通股票收益中位数-15.55%，投资港股的主动基金收益中位数-10.95%。

本周业绩前三的投资港股基金为中银港股通医药A（收益5.76%、持港股占比84.33%）、华泰柏瑞港股通时代机遇A（5.73%）、平安港股通医疗创新精选A；本年前三为平安港股通科技精选A（14.47%）、华商港股通价值回报（10.00%）、平安港股通红利精选A。

规模排名居前的港股相关ETF包括港股通科技30ETF工银（规模103.61亿元、上周净申赎-2.26亿元）和港股科技ETF景顺（规模93.91亿元、上周净申赎-2.91亿元）。

论述逻辑

国内可投资港股的公募基金数量上升、持港股市值攀升、投资者关注提升 → 报告从四条线做周度跟踪：港股精选组合绩效、创新高热点板块、港股市场及南向资金监控、投资港股基金表现 → 组合维度：本周绝对收益0.68%、相对恒生指数超额2.88%，本年绝对收益-17.22%、超额-10.75% → 热点维度：借鉴动量与52周新高研究（George@2004、欧奈尔CANSLIM、米勒维尼），用250日新高距离叠加分析师关注度、相对强弱、路径平稳性、创新高连续性筛选平稳创新高股票，大金融板块创新高数量最多（银行股创一年新高），其后为医药、周期、消费、制造和科技 → 资金维度：港股通近一个月累计净流入489亿港元、本周净流入69亿港元，友邦保险获流入最多、中芯国际流出最多 → 基金维度：本周主动基金收益中位数-0.65%，本年港股通股票中位数-15.55%、主动基金-10.95%，并给出基金与ETF排名 → 最后提示市场环境变动与模型失效风险。