国信证券：AI进入推理时代：算力竞争正在改写全球芯片产业格局

原标题：算力芯片 大模型驱动算力变革，国产算力

介绍

AI进入推理时代：算力竞争正在改写全球芯片产业格局

🔷推理需求首次超越训练，AI基础设施进入新周期

🔷从单芯片性能比拼到系统级生态竞争，国产算力迎来发展窗口

最近一年，AI产业最明显的变化，已经不再是哪个大模型参数更多、能力更强，而是谁能以更低成本、更高效率把模型真正跑起来、用起来。

在阅读完这份报告后，我最大的感受是：AI产业正在从“训练时代”全面迈向“推理时代”，而这场变革正在重塑整个算力产业链的竞争逻辑。过去行业关注的是单颗芯片的峰值性能，如今比拼的却是芯片、HBM、高速互联、软件生态、服务器以及数据中心集群协同效率组成的“系统级算力”。

与此同时，DeepSeek等国产大模型的崛起，也让国内AI产业进入新的发展阶段。在海外高端GPU受限与信创需求持续释放的双重推动下，国产算力正迎来从芯片设计、服务器整机到软件生态的全链条发展机遇。未来AI竞争的胜负手，或许不再是谁拥有最强的芯片，而是谁能够构建最完整、最高效的算力生态。

今天，我就结合这份报告，与大家一起看看：大模型如何推动全球算力格局重构，以及国产算力产业链正在迎来的新一轮成长。

关键图表

报告未提供可裁切的关键图表。