高盛新兴市场周度启动：MSCI EM 周涨8%由北亚领涨；因韩国和台湾AI科技盈利增强上调MSCI EM目标至1850

原标题：Goldman Sachs EM WEEKLY KICKSTART：MSCI EM rallied 8% w w led by North Asia；We raise our MSCI EM target to 1850 on stronger AI tech earnings in Korea and Taiwan

摘要

高盛在最新周度启动报告中指出，MSCI新兴市场指数上周上涨8%，主要由北亚地区领涨。基于韩国和台湾AI科技盈利的强劲表现，高盛将MSCI EM目标价从之前水平上调至1850。报告强调AI相关科技股是近期市场上涨的核心驱动力，并认为盈利增长前景改善支撑了估值重估。

主要观点

• MSCI EM指数上周上涨8%，北亚地区领涨。
• 韩国和台湾的AI科技盈利增强是上调目标价至1850的主要原因。
• AI相关科技股是近期市场上涨的核心驱动力。
• 盈利增长前景改善支撑了估值重估。
• 报告未提及具体国家或行业配置变化。
• 报告未给出具体时间窗口或风险因素。

论述逻辑

MSCI EM指数周度上涨8% → 北亚领涨 → 韩国和台湾AI科技盈利强劲 → 盈利增长前景改善 → 支撑估值重估 → 高盛上调MSCI EM目标价至1850。

关键展望

报告未明确给出未来验证点、时间窗口或价格/评级/风险。

推荐标的

报告未明确给出推荐标的。

关键图表

图1. MSCI新兴市场强劲反弹，交易价格高于美国-伊朗冲突前水平；整体一季度每股收益增长正领先于市场预期

图2. 除韩国/台湾外，MSCI新兴市场整体每股收益预期已被上调；我们继续偏好北亚而非南亚，并上调了...

图3. 韩国盈利持续被上调，无论是整体还是...；台湾和韩国现在规模超过英国和加拿大；6个...

图4. 北亚每股收益增长的上调推动我们2026/27年MSCI新兴市场每股收益...；我们将12个月MSCI新兴市场目标上调约6%至1850，意味着约8%...

图5. 一季度盈利季在新兴市场拉开帷幕...；...大多数公司将在未来一个月内公布业绩

图6. 整体一季度每股收益增长正领先于市场预期；北亚预计将贡献超过90%的增长

图7. 分行业看，科技盈利追踪高于初始...；...而消费行业预计将拖累盈利

图8. 总体来看，盈利超预期（27%）低于（34%）。销售超预期_；大多数主要新兴市场（除中国外）的中位数惊喜为正