2026-09-06 · 银河证券 · 公司/行业基本面

电子行业AI硬件周报：华为和苹果折叠屏即将发布，关注消费电子

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摘要

这是中国银河证券2026年9月6日发布的电子行业AI硬件周报，行业评级为维持评级。本周上证指数下跌0.56%、沪深300下跌1.33%、电子(SW)大跌5.36%，费城半导体指数逆势上涨2.32%；电子非半导体细分板块普跌，被动元件跌6.71%、PCB跌6.49%、面板跌4.17%，仅品牌消费电子上涨2.18%。 AI硬件产业链中报业绩高增长：华正新材上半年归母净利润同比增长305.28%，安克创新营收166.05亿元、同比增长29.05%，沪电股份、深南电路、南亚新材、金安国纪等PCB/CCL龙头业绩均大幅增长。报告认为MLCC受AI催化景气周期较长、高多层PCB和HDI需求旺盛，同时提示存储涨价与人民币升值对光学元件、LED和传统消费电子的利润挤压。投资上建议关注AI PCB/CCL龙头沪电股份、深南电路、南亚新材、金安国纪，国产MLCC龙头风华高科，以及折叠屏产业链蓝思科技、鹏鼎控股、东山精密、工业富联、立讯精密；风险包括AI发展不及预期、新签订单不及预期、原材料与汇率波动、存储涨价压制终端需求。

主要观点

华为将于9月7日发布三折叠屏手机和WATCH Ultimate 2非凡探索手表，苹果将于9月9日发布新品、折叠手机（或命名iPhone Ultra）即将亮相；华为三折叠领先苹果发布，有望吸引更多市场关注。

被动元件板块本周下跌6.71%，三环集团、风华高科、江海股份、顺络电子等龙头回调较多；但AI硬件产业链中报业绩高增长，MLCC在AI服务器中大规模使用，本轮MLCC景气周期受AI催化、持续周期较长。

PCB板块本周下跌6.49%，沪电股份、深南电路、南亚新材、金安国纪等龙头中报业绩均大幅增长、持续兑现产业逻辑；高多层PCB和HDI需求旺盛，中长期景气度较高。

面板行业本周下跌4.17%，京东方A、TCL科技、沃格光电、彩虹股份跌幅较大，但京东方A和TCL科技业绩实现高增长；报告认为玻璃基板是提升面板行业估值的重要因素。

光学元件本周下跌3.34%，存储价格大幅上涨推升下游终端成本、人民币兑美元升值增加汇兑损失，部分厂商主动下调生产计划和出货计划。

消费电子零部件下跌2.58%、品牌消费电子上涨2.18%，安克创新中报营收166.05亿元（+29.05%）、归母净利润17.02亿元（+45.86%），其中北美地区营收75.64亿元、同比增长32.70%、增速领先。

特斯拉9月3日在得克萨斯州奥斯汀发布Cybercab无人驾驶电动车，每英里出行成本预计降至0.2美元、约合每公里0.84元人民币，仅为美国行业平均水平的十分之一；随智能驾驶渗透率提高，电子元件使用量将随之提升。

LED板块本周下跌0.51%，华灿光电、聚飞光电、木林森等跌幅较大；国星光电、宝明科技等公告显示行业上半年受原材料价格上涨、人民币兑美元升值、竞争加剧等因素影响较大。

投资建议：高多层PCB和HDI及高端CCL需求较好，受益AI服务器需求和纯电车拉动，高容和超高容MLCC需求旺盛，折叠屏产业链有望受益；建议关注沪电股份、深南电路、南亚新材、金安国纪、风华高科、蓝思科技、鹏鼎控股、东山精密、工业富联、立讯精密等。

论述逻辑

华为9月7日、苹果9月9日新品发布会临近 → 折叠屏出货与提价预期明确（IDC：2027年苹果折叠屏出货1700万部、约40%份额；TrendForce：新机型价格升10%至20%、iPhone 18内存成本大涨推升定价压力）→ 消费电子产业链有望迎来市场关注度提升和景气提升 → 同时AI硬件产业链中报业绩高增长（华正新材归母净利+305.28%、安克创新营收+29.05%、PCB/CCL龙头业绩大幅增长）验证产业逻辑持续兑现 → MLCC受AI催化景气周期较长、高多层PCB和HDI需求旺盛 → 但存储涨价与人民币升值短期挤压光学元件、LED及传统消费电子利润，导致细分板块周内普跌 → 由此维持行业评级，沿AI PCB/CCL、国产MLCC、折叠屏产业链三条主线建议关注龙头。