芯联汇：供给收缩遇上国产替代：功率半导体开启新一轮涨价潮

原标题：Power Semis Supply Driven

介绍

供给收缩遇上国产替代：功率半导体开启新一轮涨价潮

🔷MOSFET与IGBT价格重回上升通道，汽车电子与工业自动化需求持续释放

🔷全球扩产放缓叠加AI分流产能，中国功率半导体企业迎来

最近几年，大家谈论半导体时，目光大多聚焦在AI芯片、HBM、高带宽互连以及先进封装等热门赛道上。然而，当我仔细翻阅这份 功率半导体行业报告 后发现，一个看似传统却至关重要的领域，正在悄然迎来新一轮周期——功率半导体。

无论是新能源汽车的主驱系统、工业自动化设备的变频控制，还是数据中心和AI服务器的电源管理，MOSFET、IGBT等功率器件都扮演着不可替代的角色。

而就在经历了两年的行业调整之后，功率半导体市场正在释放出明显的复苏信号：产品价格开始上涨、交货周期持续拉长、库存恢复健康水平，全球龙头企业扩产节奏却明显放缓。

更值得关注的是，这一次行业上并非单纯由需求爆发推动，而是供给端收缩与国产替代加速共同催生的“供给驱动型周期”。在汽车电子、工业自动化和中国本土化浪潮的推动下，功率半导体产业链正在迎来新的。那么，本轮周期究竟能持续多久？哪些细分领域和企业最有望？接下来，小编就带大家一起拆解这场正在发生的功率半导体行情。

关键图表

图1. 分立器件总收入同比增速转正，汽车和工业占终端需求70%

图2. 中国电动汽车批发增长逐步改善，工业自动化企业收入增长

图3. 2026-28年产能扩张可能放缓

图4. MOSFET：2026年4月价格同比上涨1%，出货量同比增长23%

图5. IGBT：2026年4月价格同比上涨1%，出货量同比增长17%

图6. 功率半导体交期延长，部分产品价格上涨

图7. 扬杰科技：财务摘要

图8. 华润微：财务摘要