2026-09-15 · 国内研报 · 公司/行业基本面

国新证券风电行业周报(20260907 20260911)

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摘要

国新证券市场研究部发布风电行业周报（2026/09/07-2026/09/11），行业评级为看好。本周沪深300指数-0.83%，电力设备（申万）指数-2.72%、在申万31个行业中排第21位、跑输指数1.89pct，而风电设备（申万）指数逆势+3.18%，电池、电网设备、其他电源设备Ⅱ、光伏设备、电机Ⅱ分别-3.88%、-1.76%、-0.43%、-2.98%、-4.20%。个股层面，天顺风能、电气风电、海力风电、吉鑫科技、天能重工涨幅居前，图表数据标签显示周涨幅分别约16.45%、8.91%、8.27%、6.67%、6.42%；恒润股份、飞沃科技、海锅股份、宏德股份、中环海陆跌幅居前，图表数据标签显示飞沃科技、海锅股份、宏德股份周跌幅分别约-6.99%、-7.03%、-7.26%，恒润股份、中环海陆对应的具体跌幅数值无法从文本确认。原材料价格小幅波动：铁矿石期货718元/吨（环比-9元/吨）、铸造生铁3110元/吨（+30元/吨）、中厚板3526元/吨（-12元/吨），铜、铝现货14328.5、3274美元/吨（环比-0.9%、-0.6%），环氧树脂15350元/吨（环比+1200元/吨）。事件层面，山东八部门印发2026-2028年实施方案，明确到2028年新能源装备营收突破4700亿元、风电装备突破600亿元、建成5个左右百亿级风电装备产业园并攻坚漂浮式海上风电核心装备；福建长乐B区（调整）海上风电场项目（总容量不大于102MW、拟装6台机组）启动EPC总承包招标，计划2027年12月前完成全部风机并网。投资建议认为行业盈利修复与格局优化共振，建议关注整机龙头及海风产业链核心标的，中长期布局深远海与海外订单弹性标的；风险为原材料价格波动、项目开工不及预期、贸易冲突加剧。

主要观点

行业评级为看好，短期关注风机价格企稳回升、陆上风电装机加速及海上风电政策催化，长期受益深远海技术突破与全球化出海增量

本周沪深300指数-0.83%，电力设备（申万）指数-2.72%、排第21位、跑输指数1.89pct

风电设备（申万）指数本周+3.18%一枝独秀，其余电力设备二级子行业普跌

涨幅居前公司为天顺风能、电气风电、海力风电、吉鑫科技、天能重工，图表数据标签显示周涨幅约16.45%、8.91%、8.27%、6.67%、6.42%

跌幅居前公司为恒润股份、飞沃科技、海锅股份、宏德股份、中环海陆，图表数据标签显示飞沃科技、海锅股份、宏德股份周跌幅分别约-6.99%、-7.03%、-7.26%，恒润股份、中环海陆对应的具体跌幅数值无法从文本确认

钢材类原材料价格小幅波动：铁矿石期货718元/吨（环比-9元/吨）、铸造生铁3110元/吨（+30元/吨）、中厚板3526元/吨（-12元/吨）

铜铝现货回落、环氧树脂明显上涨：铜、铝现货14328.5、3274美元/吨，环比-0.9%、-0.6%；环氧树脂15350元/吨，环比+1200元/吨

山东八部门印发实施方案：到2028年全省新能源装备营收突破4700亿元、风电装备突破600亿元，建成5个左右百亿级风电装备产业园，年均增速10%以上、产业链配套率80%以上

山东方案明确海陆协同布局：烟台、威海、东营、青岛为海上风电装备核心区域，济南、潍坊、日照、德州、滨州为陆上风电装备及特色零部件核心区域

福建长乐B区（调整）海上风电场项目启动EPC招标：场址中心离岸约38km、理论水深约43m、海域面积约10km²，总容量不大于102MW、拟安装6台机组、可接受不超过两种机型混排

长乐B区项目工期表明确：2026年12月陆上开工，2027年4月海上开工并完成首根钢管桩沉桩，2027年10月前首台并网，2027年12月前全部风机并网，总工期365天

风险提示：原材料价格波动、项目开工不及预期、贸易冲突加剧

论述逻辑

本周风电板块行情回顾（沪深300指数-0.83%、电力设备-2.72%、风电设备+3.18%）显示风电设备在电力设备板块普跌背景下逆势领涨 → 原材料端价格小幅波动（铁矿石718元/吨、中厚板3526元/吨、铜铝现货环比-0.9%/-0.6%、环氧树脂+1200元/吨）表明成本端总体平稳 → 叠加两大事件催化：山东2026-2028实施方案给出2028年风电装备营收破600亿元、攻坚漂浮式海风核心装备的量化目标，福建长乐B区102MW海风项目启动EPC招标并明确2027年内全容量并网时间表 → 由此得出行业盈利修复与格局优化共振的判断，短期看风机价格企稳、陆风装机加速与海风政策催化，建议关注整机龙头与海风产业链核心标的，中长期布局深远海与海外订单弹性标的 → 同时提示原材料价格波动、项目开工不及预期、贸易冲突加剧三大风险。