瑞银：全球财富报告2026：精心打造的财富智慧

原标题：UBS Global Wealth Report 2026：Crafted wealth intelligence

摘要

2025年全球个人财富增长超过10%，为近年最快增速，受强劲金融市场和非金融资产上升推动。然而增长不均：平均财富显著上升，但多数市场的中位财富实际下降，贫富差距扩大。百万富翁数量创纪录，美国每日新增超1200名百万富翁。欧洲和中东财富增长近18%，领先全球；亚太地区仅增长约5.9%，落后。家庭债务在2024年短暂收缩后于2025年回升，增速为2017年以来最快。新兴市场财富占比从2022年峰值29%降至2025年的26%以上。瑞士以人均平均财富910,382美元居首，卢森堡以中位财富394,005美元领先。

主要观点

• 2025年全球个人财富增长超10%，为第三年连续增长，受金融市场和非金融资产双重推动。
• 平均财富上升，但多数市场中位财富下降，显示贫富差距扩大。
• 百万富翁数量在所有追踪市场创纪录，美国每日新增超1200名百万富翁。
• 欧洲和中东财富增长近18%，其中西欧近17%，东欧达28%。
• 亚太地区财富增长仅约5.9%，受汇率和市场动态影响，但长期趋势仍积极。
• 家庭债务在2025年回升，增速为2017年以来最快，此前2024年曾罕见去杠杆。
• 非金融财富自2023年以来首次增长。
• 美元贬值使非美国地区以美元计价的财富增长显得更强，欧元对美元升值近9%。
• 新兴市场财富占比从2000年的8%升至2022年峰值29%，后降至2025年的26%以上。
• 美国占全球财富35.7%，西欧近22%，大中华区18.5%。
• 人均平均财富：北美超664,000美元，拉丁美洲约43,000美元。
• 瑞士人均平均财富最高（910,382美元），卢森堡中位财富最高（394,005美元）。

论述逻辑

报告从2025年全球财富增长超10%这一事实出发，指出增长由金融市场和非金融资产共同驱动。但通过对比平均财富与中位财富，揭示增长不均：平均财富上升而中位财富下降，表明财富向顶层集中。进一步分析区域差异，指出欧洲和中东因美元贬值和自身增长而领先，亚太受汇率拖累。家庭债务回升反映正常化。最后通过人均财富、中位财富和新兴市场占比等指标，说明财富分布的结构性变化。

关键展望

报告未明确给出未来预测或时间窗口，但指出：财富驱动因素通常缓慢演变，汇率变动是年度财富相对表现的主要因素；政府债务比率虽低于历史高点但高于近期，大额财富转移可能引发政治关注；财富不平等在社交媒体下更受关注，但更广泛的财富分享可降低成为政府目标或社会紧张的风险。

推荐标的

报告未明确给出推荐标的。

关键图表

图1. 2025年全球财富金字塔

图2. 各市场百万美元富翁占成年人口比例

图3. 高净值人群艺术品配置比例