野村 中国互联网与新媒体：App月度追踪– 26年7月

摘要

野村基于QuestMobile数据的7月App月度追踪显示，中国月活跃智能手机（MAS）用户同比增长1.3%至12.8亿，月度总使用时长（MTS）同比增长8.8%、较前月的8.6%小幅加速。 抖音MTS同比增长29%，首次超越微信（同比+3%）成为中国使用时长最长的App，但微信仍以9.31亿DAU居DAU规模第一，抖音为7.14亿。 字节跳动旗下五款App（抖音、抖音极速版、红果短剧、今日头条、番茄免费小说）在中国Top-20时长份额中合计占35%，腾讯四款合计占24%；在占全国总时长约93%的Top-50 App中，字节系份额由2025年7月的33.6%升至40.9%，超越腾讯系的29.1%。 番茄免费小说DAU增速放缓至6%，野村认为其用户增长或已接近天花板。 AI方面，豆包以1.68亿DAU居中国AI聊天助手首位但环比零增长，野村判断AI聊天机器人竞争降温，巨头正转向AI办公智能体：阿里整合推出QwenWork、腾讯推广WorkBuddy、字节于8月25日正式发布Doubao Work。 其他板块中，快手MTS同比降15%，百度App降23%，美团App降15%，微博降7%，小红书增5%（受2026年FIFA世界杯中国独家线上直播权驱动）。

主要观点

• 7月中国MAS用户同比+1.3%至12.8亿，月度总使用时长（MTS）同比+8.8%，较前月的8.6%小幅加速，时长增长明显快于用户增长。

• 抖音MTS同比+29%（DAU+19%、DTSD+8%），首次超越微信（MTS同比+3%，主要靠DAU+3%）成为中国最常用App；微信仍以9.31亿DAU保持DAU第一，抖音DAU为7.14亿。

• 字节系五款App（抖音、抖音极速版、红果短剧、今日头条、番茄免费小说）合计占Top-20时长份额35%，腾讯四款合计占24%；在占全国总时长约93%的Top-50 App中，字节系份额从2025年7月的33.6%升至40.9%，超越腾讯系的29.1%，环比提升0.8个百分点。

• 抖音以19.4%的时长份额首次登顶中国移动互联网，微信18.8%居次，抖音极速版以6.3%排第三，红果免费短剧以5.0%进入前四。

• 红果短剧DAU达1.68亿（环比+8%、同比+107%），超过腾讯视频、优酷、芒果TV、爱奇艺四大长视频AppDAU之和；其MTS同比+157%（DAU+107%、DTSD+24%）；新推的红果AI动漫短剧App DAU环比+37%至1600万。

• 长视频全面走弱：爱奇艺MTS同比-27%（DAU-20%），腾讯视频/优酷/芒果TV的MTS分别-31%/-47%/-24%（DAU分别-11%/-34%/-15%）。

• 番茄免费小说DAU为1.44亿、同比+6%，较6月的+8%减速，野村认为这可能是多年高速扩张后用户增长接近天花板的信号，AI动漫短剧对用户时长的争夺也可能是原因之一。

• AI聊天助手竞争降温：豆包DAU 1.68亿居首（同比3.6倍），但7月环比零增长，野村视之为AI聊天机器人领域竞争降温的信号；夸克浏览器DAU 3300万（同比-1%）、DeepSeek 3100万（同比+9%）、阿里Qwen 2800万（同比90倍）；DTSD方面夸克32分钟、DeepSeek 16.5分钟、Kimi 12.5分钟。

• 互联网巨头从AI聊天机器人转向AI办公智能体：阿里将QoderWork、MuleRun、Wukong整合为QwenWork，瞄准钉钉企业工作流向模型与云消费转化；腾讯以WorkBuddy为旗舰通用办公智能体并接入微信、企微、腾讯文档、腾讯会议；字节将飞书产品团队与豆包合并、销售团队并入火山引擎，并于8月25日正式发布Doubao Work。

• 办公应用格局：钉钉DAU约7700万（同比-1%）仍居首，为企微的1.1倍、飞书的7.7倍；企微DAU同比+9%至7200万，飞书同比+51%至1000万增速最强；DTSD飞书14.8分钟（-1%）>企微12.4分钟（持平）>钉钉9.9分钟（-5%）。

• 内容与社交各赛道分化：短视频端B站MTS同比+8%、快手MTS同比-15%（DTSD-13%）；阅读端番茄免费小说MTS+8%、七猫-43%，阅文旗下起点/QQ阅读DAU分别-9%/-6%；音乐端字节系汽水/番茄音乐DAU同比+70%/+37%，TME系QQ音乐/酷狗/酷我DAU分别-5%/-15%/-15%；社交端小红书MTS+5%（获2026年FIFA世界杯中国独家线上直播权驱动）、微博-7%、QQ-4%、微信+3%。

• 其他板块：直播秀场陌陌MTS-11%、YY-15%；游戏直播虎牙MTS规模为斗鱼的1.5倍但同比-18%、斗鱼-9%；美团App MTS-15%、大众点评-6%；百度App MTS-23%（DAU-21%）、百度地图-17%、高德-7%；数字货运满帮YMM货主端MTS+9%、司机端+15%；招聘端Boss直聘MTS+12%（DAU+15%）。

论述逻辑

• 起点是QuestMobile 7月数据：MAS仅微增1.3%至12.8亿，但总时长同比+8.8%，说明行业进入用户存量、时长增量主要由单用户使用深度提升驱动的阶段。

• 存量博弈下时长加速向字节系集中：抖音靠DAU+19%与DTSD+8%实现MTS+29%并首次超越微信，叠加红果短剧DAU+107%等矩阵产品，字节系Top-50时长份额升至40.9%、超越腾讯系29.1%。

• 在AI维度，豆包DAU环比零增长被野村解读为AI聊天机器人竞争降温的信号，由此推出下一阶段竞争主线转向AI办公智能体——阿里QwenWork、腾讯WorkBuddy、字节Doubao Work（8月25日发布）相继落地，将企业工作流转化为模型与云消费。

• 最终结论：字节跳动通过组合式管理App矩阵（内容从新闻、短视频、免费小说、音乐流媒体演进到短剧）主导中国移动互联网，除网络游戏（腾讯、网易领先）和PUGV（B站领先）外几乎在所有内容品类居领先地位；腾讯仍守住DAU规模但时长份额被蚕食。

关键展望

• 野村认为番茄免费小说用户增长可能接近天花板，且字节或对App组合进行整体化管理——当单个App（如番茄免费小说）时长放缓时，会把用户及其时长迁移至旗下其他App。

• AI聊天机器人竞争降温后，验证点转向AI办公智能体落地进展：字节Doubao Work已于8月25日正式发布，阿里QwenWork瞄准钉钉工作流向模型与云消费转化，腾讯WorkBuddy逐步整合微信、企微、腾讯文档与腾讯会议。

• 红果AI动漫短剧App正在快速获取用户（DAU环比+37%至1600万），AI动漫短剧对文学类App用户时长的分流值得持续跟踪。

• 报告为月度数据追踪性质，未给出目标价、盈利预测调整或明确的未来时间窗口预测。

推荐标的

• 腾讯（700 HK，买入）：微信仍以9.31亿DAU居中国App之首，MTS同比+3%；QQ MTS同比-4%。

• 阿里巴巴（BABA US，买入）：旗下优酷MTS同比-47%、钉钉DAU 7700万居办公应用首位、高德MTS-7%、Qwen DAU 2800万（同比90倍）。

• 网易（NTES US，买入）：与腾讯共同保持网络游戏领先地位；网易云音乐DAU同比持平。

• 百度（BIDU US，买入）：百度App MTS同比-23%（DAU-21%），百度地图总时长-17%，YY直播MTS-15%。

• 满帮/Full Truck Alliance（YMM US，买入）：YMM货主端MTS同比+9%（DAU+4%），司机端MTS+15%（DTSD+10%）；货车帮货主/司机端MTS均-5%。

• 哔哩哔哩（BILI US，中性）：PUGV领域领导者，总时长同比+8%（DAU+6%、DTSD+2%）。

• 爱奇艺（IQ US，中性）：长视频中MTS规模最大，但7月MTS同比-27%（DAU-20%）。

• 快手（1024 HK，中性）：MTS同比-15%，主要受DTSD同比-13%拖累，表现相对疲软。

• 阅文集团（772 HK，中性）：起点读书、QQ阅读DAU分别同比-9%/-6%，DTSD分别-12%/-11%。

• 腾讯音乐（TME US，中性）：QQ音乐/酷狗/酷我DAU分别同比-5%/-15%/-15%，出现用户流失；全民K歌MTS同比-21%。

• 微博（WB US，中性）：MTS同比-7%（DTSD-4%、DAU-3%）。

• 未评级标的：芒果超媒（300413 CH，MTS同比-24%）、陌陌（MOMO US，MTS-11%）、虎牙（HUYA US，MTS-18%）、斗鱼（DOYU US，MTS-9%）、网易云音乐（9899 HK，DAU同比持平）、看准（BZ US，Boss直聘MTS+12%）。

关键图表

图1. 中国MAU及使用时长排名前20的App——7月

图2. 短视频App的DAU

图3. 游戏直播App的DAU

图4. 社交App的DAU

图5. AI App每个DAU的日均使用时长

图6. 人均日均使用时长

图7. 百度地图与高德地图的DAU

图8. 在线招聘App的DAU