2026-09-15 · 山西证券 · 公司/行业基本面

山西证券新材料行业周报：3D打印高速发展推动耗材需求提升，建议关注高端PLA材料发展

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摘要

本期周报覆盖2026年9月7日至9月11日新材料板块行情与产业链价格，行业评级维持领先大市-B。本周新材料指数下跌0.87%，跑输创业板指1.95%，子板块普跌，其中电池化学品下跌5.05%、半导体材料下跌3.45%、工业气体下跌3.31%；板块内正收益个股占比33.71%，机构净流入个股占比30.63%。产业链价格方面，蛋氨酸环比上涨3.91%，PA66上涨3.93%，四川氩气较上月上涨43.24%，而PLA、PBS、PBAT、维生素及碳纤维等多数品种价格不变。本期核心观点聚焦消费级3D打印放量：2026年上半年国内3D打印设备产量达521.1万台、同比增长48.5%，出口362万台、同比增长90.2%；高光纯PLA约占桌面3D打印机耗材七成份额，带动PLA月需求约1万吨/月。供给端PLA总产能过剩但高端占比不高，高光纯PLA供需整体呈紧平衡，华东国产高光纯PLA主流均价已由4月的16200元/吨升至9月8日的18500元/吨，报告预计在上游成本上升与3D打印快速放量下价格将继续缓慢上升，建议关注海正生材、金丹科技、家联科技。行业要闻包括发改委与市场监管总局发文治理重要工业品低价无序竞争、宏昌电子拟定增募资不超18亿元投建高端覆铜板及先进封装膜材项目、LG化学与江化微拟联合开发高纯度异丙醇布局中国半导体用清洗剂市场。

主要观点

本周新材料板块下跌，新材料指数跌幅0.87%，跑输创业板指1.95%；合成生物、半导体材料、电子化学品、可降解塑料、工业气体、电池化学品分别下跌1.95%、3.45%、2.42%、1.83%、3.31%、5.05%。

本周沪深300下跌0.83%、上证指数下跌1.07%、创业板指上涨1.08%；涨幅前三行业为通信（6.87%）、建筑材料（3.05%）、综合（2.09%）。

上周新材料板块正收益个股占比33.71%，铂科新材（13.44%）、德邦科技（11.34%）、彤程新材（10.65%）表现占优，尚太科技（-9.24%）、厦钨新能（-8.84%）表现较弱；机构净流入个股占比30.63%，铂科新材净流入5.09亿居首，彤程新材净流出2.75亿最多；聚和材料、中简科技市盈率分位数达99.04、97.95，处于近两年较高位。

氨基酸与维生素：截至9月11日蛋氨酸22600元/吨环比上涨3.91%，缬氨酸11050元/吨环比下降0.45%，赖氨酸（98.5%）6425元/吨环比上涨0.39%；维生素A、维生素E、维生素D3、泛酸钙、肌醇价格均不变。

可降解塑料：截至9月14日PLA（FY201注塑级）18100元/吨、PLA（REVODE 201吹膜级）17200元/吨、PBS 16300元/吨、PBAT 11300元/吨均较上周不变；2026年7月聚乳酸出口均价2304.3美元/吨环比上升1.37%，出口3215吨环比上升11.24%，进口5770吨环比下降21.13%。

工业气体与电子化学品：9月14日氧气448.9元/吨、氮气517元/吨分别较上月下降6.38%、4.08%，四川氩气2700元/吨较上月上涨43.24%；UPSSS级氢氟酸11500元/吨、EL级氢氟酸7985元/吨分别较上月上涨1.77%、1.91%，7月中国电子级氢氟酸出口量4091.66吨同比上升60.73%。

高性能纤维：9月14日江苏T700/12K碳纤维105元/千克、吉林T300/12K 100元/千克均较上月不变，9月11日碳纤维毛利为-8241元/吨、市场总库存13240吨；8月国内碳纤维产量11357吨环比上升0.55%，产能利用率70.14%；9月11日PA66（注塑，平顶山神马）1.85万元/吨较上周上涨3.93%。

2026年上半年3D打印需求爆发，国内3D打印设备产量达521.1万台，同比增长48.5%；出口362万台，同比增长90.2%，消费级3D打印高速发展推动耗材需求提升。

高光纯PLA具备耐热、低翘曲、高强度改性等优势，是桌面3D打印核心耗材，约占桌面3D打印机耗材七成份额，带动PLA月需求约1万吨/月；国内PLA总产能过剩但高端占比不高，真正把高光纯PLA作为主力产品的企业较少，高光纯PLA供需整体呈紧平衡，华东国产高光纯PLA主流均价由4月的16200元/吨升至9月8日的18500元/吨。

投资建议：考虑上游成本上升及3D打印快速放量，高光纯PLA供需紧平衡格局有望维持，价格预计继续缓慢上升，建议关注海正生材、金丹科技、家联科技。

行业要闻：发改委、市场监管总局联合印发通知，规范重要工业品低价无序竞争成本核算；宏昌电子拟定增募资不超18亿元，投向珠海高端覆铜板、无锡半固化片改造及先进封装膜材（GBF）等项目，适配AI服务器、数据中心、消费电子需求；LG化学与江化微签署谅解备忘录，拟联合开发生产高纯度异丙醇，正式布局中国半导体用清洗剂市场。

风险提示：原材料价格大幅波动的风险；政策风险；技术发展不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。

论述逻辑

本周板块与产业链全面跟踪（新材料指数下跌0.87%，子板块普跌；蛋氨酸、PA66、四川氩气等个别品种上涨，多数可降解塑料、维生素、碳纤维品种价格不变）→ 聚焦本期主线：2026年上半年国内3D打印设备产量521.1万台（同比+48.5%）、出口362万台（同比+90.2%），消费级3D打印需求爆发 → 高光纯PLA具备耐热、低翘曲、高强度改性优势，约占桌面3D打印机耗材七成份额，带动PLA月需求约1万吨/月 → 供给端PLA总产能过剩，但过去需求以一次性餐饮具、可堆肥购物袋等低光纯产品为主，真正以高光纯PLA为主力的国内企业较少 → 高光纯PLA供需整体呈紧平衡，华东国产高光纯PLA主流均价由4月16200元/吨升至9月8日18500元/吨 → 叠加上游成本上升与3D打印快速放量，紧平衡格局有望维持、价格预计缓慢上升 → 建议关注海正生材、金丹科技、家联科技。