摩根大通 博彩与酒店：截至26年9月19日当周美国每间可售房收入增长10.4%

摘要

根据CoStar数据，截至2026年9月19日当周，美国酒店每间可售房收入（RevPAR）同比增长10.4%，达到127美元，其中平均房价（ADR）增长5.7%，入住率增长4.4%。 各连锁规模酒店RevPAR均实现9%-11%的增长，其中高端酒店（Upper Upscale）表现领先，增长10.9%，经济型酒店增长9.0%。 本周数据受到犹太节日（赎罪日和犹太新年）日历变动的影响。 市场表现方面，芝加哥、华盛顿特区和迈阿密表现最佳，而拉斯维加斯、西雅图和明尼阿波利斯表现垫底。

主要观点

• 美国酒店RevPAR整体同比增长10.4%，ADR增长5.7%，入住率增长4.4%。

• 各连锁规模酒店RevPAR增长强劲，均在9%-11%区间。

• 按业务类型划分，瞬时客源（Transient）RevPAR增长12.3%，团体客源（Group）增长9.3%。

• 按时间段划分，周一至周四RevPAR增长12%，周五至周日增长7.7%。

• 表现最好的市场为芝加哥（+42%）、华盛顿特区（+24%）和迈阿密（+22%）。

• 表现最差的市场为拉斯维加斯（-12%）、西雅图（-6%）和明尼阿波利斯（-4%）。

• 2026年第三季度至今（3Q26TD）美国整体RevPAR增长6.3%，其中豪华型酒店增长11.2%。

论述逻辑

• 报告通过CoStar提供的周度酒店运营数据（RevPAR、ADR、入住率），结合连锁规模、地理位置、业务类型（团体/瞬时）及特定日历事件（犹太节日）的对比分析，量化了美国酒店业在2026年9月19日当周的经营动能，并提供了针对特定公司（C-corp及REIT）的季度跟踪数据。

关键展望

• 报告提供了2026年第三季度至今的RevPAR跟踪数据，作为对未来季度业绩的参考。

推荐标的

• 报告列出了多家酒店公司（C-corp及REIT）的3Q26 RevPAR跟踪数据与共识预期对比，未给出具体买入/卖出评级。

关键图表

图1. 美国各连锁规模每周每间可售房收入（RevPAR）同比变化百分比

图2. 房地产投资信托基金（REITs）：2026年第三季度区域加权每间可售房收入（RevPAR）估算

图3. 中高端酒店每周每间可售房收入（RevPAR）同比变化百分比

图4. 豪华酒店每周平均每日房价（ADR）同比变化百分比

图5. 经济型酒店每周平均每日房价（ADR）同比变化百分比

图6. 高档酒店每周入住率同比变化百分比

图7. 前25大市场每周入住率同比变化百分比

图8. 1月1日周三元旦及1月20日周一马丁·路德·金纪念日