摩根大通 MercadoLibre，Inc.对比约1000个商品的Shopee价格–在巴西货比三家很划算

摘要

摩根大通通过对比巴西市场约1000个商品在MercadoLibre (MELI) 和Shopee上的价格，发现两家平台均无绝对的价格优势，消费者通过货比三家可获得显著折扣。 分析显示，Shopee在59%的样本商品中价格更低，且随着商品价格上涨，Shopee的价格优势愈发明显。 尽管MELI在食品饮料类目表现更优，但Shopee在其他多数类目及整体价格竞争力上占据优势。 研究强调，巴西电商市场存在长期共存的竞争格局，价格敏感型消费者应在不同平台间进行比价。

主要观点

• Shopee在59%的样本商品中价格低于MELI，中位数折扣为2.8%。

• 随着商品价格提升，Shopee的价格优势比例扩大。

• 近半数商品在两平台间的价格差异超过10%。

• MELI在食品与饮料类目具有明显价格优势。

• Shopee在相机及配件类目折扣力度最大，中位数折扣达7.7%。

• 两平台商品种类丰富度相当，匹配成功率接近。

论述逻辑

• 研究通过AI辅助筛选并经人工核对的1042个商品样本，对比了MELI与Shopee在巴西市场的价格差异。分析发现，由于没有单一平台在所有商品上均提供最低价，且近半数商品存在10%以上的价差，消费者通过比价能获得实质性优惠。这种价格竞争格局支持了巴西电商市场多平台长期共存的观点。

关键展望

• 研究认为巴西电商市场将维持多家主要平台共存的局面，并持续带来竞争压力。

推荐标的

• MercadoLibre, Inc. (MELI): 评级为中性 (Neutral)。

关键图表

图1. 近半数商品对在两个平台间的价格差异超过10%

图2. MELI与Shopee的佣金结构对比

图3. 来自MELI分类树的商品类型

图4. 各价格区间的商品分布