赵昊 万枭 投资策略 市场策略 北交所周观察第八十九期（20260816）：中报密集披露期临近，股份回购&股东增持密集落地彰显信心

摘要

截至2026年8月14日，40家北交所公司披露2026年半年报，其中27家收入与归母净利润保持正增长、占比68%，9家归母净利润增长超过100%。 2026年6月4日至8月14日，远航精密、欧伦电气等12家公司实控人、董事或高管完成首次增持或发布增持计划，其中远航精密控股股东推出最高4500万元的大额增持计划；2026年以来已有24家北交所公司披露回购方案，其中6月以来14家，产业资本动作成为北交所最核心的正向边际变量之一。 市场层面，本周北证50指数下跌4.12%至1,087.52点，北证A股整体PE由33.97X回落到32.80X，日均成交额157亿元、较上周下跌12%，8月14日单日成交额139亿元。 新股方面，2026年1月1日至8月14日北交所共有49家企业新发上市，本周杰理科技、珈凯生物挂牌。 2024年初至今98家上市企业发行市盈率均值14.50X，首日涨跌幅均值262%、中值199%。 审核端本周2家注册、2家过会，下周3家公司上会，北交所新股发行处于提速进程中。 报告认为板块底部支撑力度持续增强，建议重点把握“稀缺性+低估值+拓外延”投资主线。

主要观点

• 截至2026年8月14日，40家北交所公司披露2026年半年报，其中27家收入与归母净利润保持正增长、占比68%，9家归母净利润增长超过100%（国航远洋、丰光精密、鸿仕达、晶赛科技、三友科技、安达科技、众诚科技、科创新材和微创光电）。

• 本周披露财报中表现较好的公司：国航远洋2026H1营收6.41亿元、归母净利润1.24亿元；丰光精密营收1.33亿元实现盈利修复；科创新材营收7942.11万元、归母净利润同比翻倍；吉和昌营收3.17亿元、归母净利润5697.79万元。

• 2026年6月4日至8月14日，远航精密、欧伦电气、昆工科技、通宝光电、富士达、万德股份、方大新材、新恒泰、普昂医疗、德瑞锂电、三祥科技和通领科技等12家公司实控人、董事或高管完成首次增持或发布增持计划，增持主体呈全覆盖、多层次特征。

• 远航精密控股股东远航时代推出最高4500万元的大额增持计划（100万股-199万股）；欧伦电气实控人拟增持300万-500万元、德瑞锂电一致行动人拟增持70万-140万股。

• 回购方面，截至2026年8月14日，2026年以来共有24家北交所公司披露回购方案，其中6月以来14家，整体较为密集。

• 多家公司回购已执行到位：国航远洋以14.13元/股均价回购1000万股、实际回购数量占拟回购数量上限的比例为100%，视声智能、龙竹科技、锦波生物、美心翼申、广厦环能、同力股份、瑞华技术、鹿得医疗等亦已完成上限100%回购。

• 本周北证50指数报1,087.52点、周度下跌4.12%；沪深300下跌0.61%至4,665.88点，科创50下跌1.51%至1,717.68点，创业板指上涨1.77%至3,626.30点。

• 新股上市提速：2026年1月1日至8月14日北交所共有49家企业新发上市，本周杰理科技（发行价18.86元、首发募资净额6.22亿元）和珈凯生物（发行价19.26元、募资净额1.39亿元）挂牌。

• 2024年初至今98家上市企业发行市盈率均值为14.50X、中值14.97X，首日涨跌幅均值262%、中值199%，首日涨幅前三大鹏工业（+1211%）、蘅东光（+878%）、新睿电子（+801%）。

• IPO审核动态：世纪数码、百瑞吉更新至注册，方意股份、环能涡轮提交注册，泓毅股份、天广实过会，正导技术、鑫巨宏、元立光电、铁近科技已问询，德芯科技、华达通终止；下周将审议正导技术、鑫巨宏、元立光电3家公司IPO申请。

论述逻辑

• 起点：北交所延续震荡磨底，估值处于历史低位区间，市场情绪偏谨慎、成交偏弱。

• 产业资本响应：低估值背景下上市公司股份回购与控股股东、实控人及董监高增持密集落地，成为当前北交所市场最核心的正向边际变量之一，体现核心股东对长期价值的认可。

• 资金面推演：正值中报业绩窗口期，回购增持夯实底部信心，三个月持有期公募产品稳步推进或打开增量资金入场机会；尽管常态化IPO供给存在资金分流压力，报告判断板块底部支撑力度持续增强。

• 落点：建议重点把握“稀缺性+低估值+拓外延”投资主线，兼具稀缺属性、盈利支撑和估值安全边际的优质公司有望更充分受益于增量资金入市和市场流动性改善。

关键展望

• 展望下周，北交所大概率维持震荡磨底格局，市场博弈重心预计逐步转向半年报基本面验证。

• 上市公司增持与回购持续提供底部支撑，需持续关注成交额能否进一步扩容巩固反弹趋势，同时留意解禁、新股供给带来的阶段性扰动。

• 下周北交所将审议正导技术、鑫巨宏和元立光电3家公司IPO申请，北交所新股发行处于提速进程中。

• 风险提示：宏观经济环境变动风险、市场竞争风险、资料统计误差风险。

推荐标的

• 主线一“稀缺性”：关注具备全市场稀缺性、符合新质生产力方向且产业链卡位清晰的优质企业，AI、半导体、高端装备等科技成长方向为重点，提及标的包括海能技术、民士达、鸿仕达、中科仪、锦华新材、戈碧迦、赛英电子、锐翔智能、锦波生物等（周度策略报告，未给出个股评级与目标价）。

• 主线二“低估值”：筛选估值已充分回落、经营质量稳健且具备业绩支撑的标的，优先中报业绩有望高增长或改善、现金流较好、持续回购增持或稳定分红、远期具备重估空间的公司，提及安达科技、欧伦电气、并行科技、美德乐、泰凯英、同力股份、精创电气、雅葆轩等。

• 主线三“拓外延”：关注依托外延并购整合、股权再融资实现主业产能与业务规模扩张的细分赛道龙头，提及凯德石英、丰光精密、新芝生物、创远信科、基康技术等。