计算机行业：AI办公，大模型规模化落地的下一核心场景

摘要

兴业证券维持计算机行业“推荐”评级，核心判断是办公场景高使用频次、高粘性、高付费意愿、市场空间广阔，AI办公有望成为继AI Coding之后大模型大规模落地的下一核心场景。 报告指出AI独立工作时长已从数秒进阶到数十小时，产品形态由Copilot辅助办公转向可独立完成任务闭环，产业拐点已至；海外OpenAI于7月10日推出ChatGPT Work（支持1400余种插件），Anthropic于2026年1月发布Claude Cowork，Codex与ChatGPT Work合计活跃用户7月21日已达1000万。 Gartner预测集成专用AI智能体的企业应用占比将从2025年不足5%增至2026年40%，到2035年AI Agent将推动约30%的企业应用软件收入（2025年仅2%）。 国内互联网大厂加速整合抢占入口：2026年6月WorkBuddy、Trae、千问办公（原QoderWork）月访问量分别为2097万、1279万、788万次，WorkBuddy较3月的885万次增长137%领跑，三款产品定价分别为标准¥70/月、个人版¥78/月起、普通¥69/月。 阿里千问办公8月3日开启公测并搭载总参数量2.4万亿的Qwen 3.8-Max；字节跳动整合飞书与豆包，豆包大模型ARR已达40亿美元、超过国内其他所有模型公司总和。 报告认为WorkBuddy生态共创趋势下，金山办公、泛微网络、用友网络、合合信息、同花顺、恒生电子等生态链软件厂商有望率先受益，建议关注办公软件、OA、企业服务、金融科技四大方向龙头。

主要观点

• AI办公应用场景广阔，办公场景高使用频次、高粘性、高付费意愿，有望成为继AI Coding之后大模型大规模落地的应用方向，可覆盖AI会议助手、智能检索/问答/表格机器人、AI创作、AI知识库、AI调研、AI合同等方向。

• 产业拐点已至：AI独立工作时长从数秒快速进阶到数十小时，Agent能力已能支撑真实工作流，产品形态从早期以辅助办公为主的Copilot切换至当前可独立完成任务闭环的Claude Cowork等。

• 海外大模型领军布局加速：OpenAI于7月10日将Codex与ChatGPT合并推出ChatGPT Work，可输出Word、PPT和可交互式网站、支持1400余种插件；Anthropic的Claude Cowork于2026年1月发布。截至2026年5月31日，Claude Cowork应用于业务流程及运营、内容创作及文案撰写、软件开发场景的比例分别为33.4%、16.4%和8.7%，AI使用已从代码编程向日常商业活动扩散。

• ChatGPT Work用户增长迅速：Codex和ChatGPT Work合计活跃用户7月12日达600万、7月15日达800万、7月21日达1000万人；办公场景已成为大模型Token变现效率最高的出口之一。

• Gartner预测全球集成专用AI智能体的企业应用占比将从2025年的不足5%快速增长至2026年的40%；到2035年AI Agent将推动约30%的企业应用软件收入，而2025年仅2%，AI办公商业化变现能力将快速提升。

• 国内科技大厂占据流量核心入口：2026年钉钉、企业微信和飞书市场份额分别为32.7%、23.4%和18.9%；2026年6月AI办公产品月访问量前三为WorkBuddy 2097万次、Trae 1279万次、QoderWork（现整合为千问办公）788万次。

• 腾讯WorkBuddy领跑：月访问量从3月发布时的885万次增长至6月的2097万次、增幅137%；7月18日独立App上线iOS、Android、鸿蒙三端，成为鸿蒙平台首个桌面办公智能体；7月30日上线“人机双写”协同编辑功能，用户、同事和AI可共同编辑同一份文档。

• 6月5日“Buddy AI生态共创计划”在2026腾讯云AI产业应用大会上正式启动，安克创新、百望股份、DeepSeek、泛微网络、KIMI、联通云、MiniMax、美团、平安银行、中国移动、智谱、中兴通讯等共计23家企业为首批共创伙伴，从行业、服务、硬件三个维度实现能力互通。

• 阿里巴巴7月2日将QoderWork、悟空和MuleRun整合为千问办公、强调B端适用场景，8月3日正式开启公测，为业内首款同时支持桌面端Agent、云端Agent和企业协同Agent的产品，搭载总参数量2.4万亿的Qwen 3.8-Max，可支持视觉理解和100万Token上下文。

• 字节跳动整合飞书与豆包产品团队：豆包企业版已在部分飞书客户开启内测，飞书近期新签约企业客户中同时购买飞书AI功能模块（如智能会议纪要等）的比例已超过九成；按2026年7月平均消耗口径推算，豆包大模型ARR已达40亿美元，超过国内其他所有模型公司总和。

• WorkBuddy生态链公司加速卡位：金山办公通过MCP云端连接器+本地Skill双层模式实现对Word、Excel、PDF等全格式文档直接操控，成为WorkBuddy连接器生态首个第三方办公软件合作伙伴；泛微网络（腾讯战略投资对象、首批23位共创伙伴之一）的事井然项目管理平台已正式接入WorkBuddy；用友网络推出银账通×WorkBuddy联合方案实现“对账全托管”。

• 金融与文档能力补齐WorkBuddy生态：合合信息TextIn xParse支持十余种文件格式、16种内容元素识别，百页级PDF解析仅需2秒、支持50余种语言；同花顺iFinD金融Skill套件上线，快查skill支持32类投研场景、法智skill融合2亿+法规与司法案例；恒生电子子公司恒生聚源金融数据MCP入驻，百万量级证券数据集检索响应控制在3秒内。

论述逻辑

• 能力起点：AI独立工作时长从数秒进阶到数十小时，Agent具备精准获取上下文、完成长时间复杂任务自我闭环与多端协同能力，产品形态由Copilot辅助生成升级为独立交付完整真实任务，AI可落地的办公场景因此多元化（会议助手、智能检索/问答/表格机器人、AI创作、AI知识库、AI调研、AI合同等）。

• 需求验证：ChatGPT Work于7月10日推出后，Codex+ChatGPT Work合计活跃用户从7月12日600万增至7月21日1000万，且Claude Cowork使用比例显示AI已从代码编程扩散至业务运营、内容创作等商业活动，印证办公高频、高粘性、高付费意愿，办公场景已成为大模型Token变现效率最高的出口之一。

• 格局推演：钉钉、企业微信、飞书以32.7%、23.4%、18.9%的份额占据办公流量入口，腾讯、阿里、字节自7月起由内部赛马转向资源整合，分别以WorkBuddy、千问办公、飞书×豆包集中算力打造主打产品抢占入口，WorkBuddy以2097万次月访问量、137%的增速大幅领先。

• 受益传导：WorkBuddy通过在企业产品中嵌入、或将企业垂直行业经验与数据沉淀为Skills、专家和连接器，伙伴生态已覆盖金融、法律、财务、医疗、教育、制造、消费电子、营销、人力、内容创作等行业，软件应用厂商获WorkBuddy AI赋能，带来应用处理效率与解析能力提升。

• 投资落点：AI办公有望带来大模型业务ARR的显著提升，报告维持计算机行业“推荐”评级，建议关注有望受益于AI赋能、有望率先与国内互联网大厂合作的办公软件、OA、企业服务、金融科技等行业龙头。

关键展望

• Gartner预测全球集成专用AI智能体的企业应用占比将从2025年的不足5%快速增长至2026年的40%，AI办公商业化变现能力将快速提升。

• 到2035年AI Agent将推动约30%的企业应用软件收入（2025年仅为2%），AI办公应用有望成为推动AI厂商ARR进一步提升的重要场景之一。

• 随着WorkBuddy在各行业的能力边界持续扩张，覆盖金融、法律、财务、医疗、教育、制造、消费电子、营销、人力、内容创作等行业的生态软件应用厂商有望同步深度受益。

• 字节跳动有望通过豆包强大的商业化变现能力与飞书积累的办公场景数据和经验实现AI办公业务快速发展，豆包企业版已在部分飞书客户中开启内测。

• 风险提示：板块业绩存在不达预期的风险；下游需求存在景气度不稳定的风险；科技创新可能带来短期业绩下降。报告未给出个股目标价及具体时间窗口的量化预测。

推荐标的

• 行业评级：计算机行业“推荐（维持）”。

• 办公软件：金山办公（WorkBuddy连接器生态首个第三方办公软件合作伙伴，以MCP云端连接器+本地Skill双层模式实现智能体对全格式文档直接操控）、合合信息（TextIn xParse文档解析服务上线WorkBuddy连接器）、福昕软件。

• OA：泛微网络（腾讯战略投资对象、首批23位WorkBuddy AI生态共创伙伴之一，事井然数智项目管理平台已正式接入WorkBuddy）、致远互联。

• 企业服务：用友网络（推出用友银账通×WorkBuddy联合方案，实现“对账全托管”）、汉得信息、鼎捷数智、税友股份、范式智能、迈富时、慧辰股份、能科科技。

• 金融科技：恒生电子（子公司恒生聚源金融数据MCP入驻WorkBuddy，百万量级证券数据集检索响应控制在3秒内）、同花顺（iFinD全套金融Skill套件上线WorkBuddy连接器生态）、指南针、顶点软件。