摩根大通：Hon. Precision（7769.TW）产能升级、需求强劲，CPO与新TAM长期进展顺利；增持

原标题：J.P. Morgan Hon. Precision（7769.TW）Capacity upgrades, robust demand, on~track CPO and new TAMs long~term; OW

摘要

摩根大通维持对Hon. Precision（7769.TW）的增持评级，认为公司产能升级和强劲需求将推动增长。报告指出，公司CPO（共封装光学）技术进展顺利，并开拓新的可寻址市场（TAM），长期前景乐观。关键数字包括产能扩张计划和需求指标，但具体数字未在文本中明确给出。

主要观点

• 产能升级：公司正在进行产能扩张，以满足强劲需求。
• 需求强劲：下游需求持续旺盛，支撑收入增长。
• CPO进展：共封装光学技术按计划推进，有望成为长期增长动力。
• 新TAM：公司进入新的可寻址市场，扩大潜在收入来源。
• 评级：摩根大通给予增持（OW）评级。
• 长期展望：报告看好公司长期发展，但未提供具体目标价或时间表。

论述逻辑

报告从产能升级和需求强劲出发，认为公司短期业绩有保障；同时CPO技术进展和新TAM开拓为长期增长提供支撑，因此维持增持评级。

关键展望

报告未明确给出未来验证点、时间窗口或价格目标。

推荐标的

• Hon. Precision（7769.TW）：增持（OW）评级。

关键图表

图1. 鸿海精密一年远期市盈率

图2. 鸿海精密一年远期市盈率与标准差