摩根士丹利：追踪中国半导体本地化——近期地缘政治动态提升中国AI GPU市场规模

原标题：MS Tracking China’s Semi Localization Raising China AI GPU TAM on recent geopolitical dynamics

摘要

报告基于近期地缘政治动态，分析中国半导体本地化进程，认为该趋势将提升中国AI GPU的市场规模。报告未提供具体数字或时间窗口，但强调本地化对AI GPU需求的正面影响。

主要观点

• 中国半导体本地化趋势受地缘政治推动，加速AI GPU国产替代。
• 本地化将扩大中国AI GPU总可寻址市场（TAM）。
• 报告未给出具体市场规模数字或增长率。
• 地缘政治动态是核心驱动因素，但未具体说明事件。
• 本地化进程可能影响全球供应链格局。
• 报告未提及具体公司或评级。

论述逻辑

地缘政治紧张 → 中国加速半导体本地化 → 国产AI GPU需求上升 → 中国AI GPU TAM扩大。

关键展望

报告未明确给出未来验证点、时间窗口或价格/评级/风险。

推荐标的

报告未明确给出推荐标的。

关键图表

图1. 我们预计到2030年中国AI芯片市场规模将增长至910亿美元

图2. 我们预计到2030年中国AI芯片自给率将达到70%

图3. 中国半导体设备进口增速降至同比-9%（3个月移动平均）

图4. 大多数主要国家的半导体设备进口同比下降（年初至今）

图5. 按板块划分的12个月股价表现

图6. 关键股票12个月股价表现

图7. 图表

图8. 寒武纪：盈利预测修正