摩根士丹利：探索向消费者驱动的预防性诊断和健康追踪的转变

原标题：We explore the shift towards consumer-driven preventative diagnostics and health tracking and how it reverberates across multiple sectors

摘要

报告探讨了消费者驱动的预防性诊断和健康追踪的兴起及其对多个行业的影响。美国每年在慢性病上的支出达3.4万亿美元，其中2024年约1.4万亿美元与可预防疾病相关。通过扩大预防性检测、筛查和监测，到2050年可避免约2000-8000亿美元的可预防疾病总支出。消费者驱动的诊断测试市场在美国已增长至约40亿美元，自2021年以来翻了一番多。AlphaWise调查显示，约32%的受访者在过去三年内完成过自愿实验室检测，约41%目前使用可穿戴健康/健身监测设备。报告认为，消费者参与预防性护理将影响从消费品和健康到管理式护理等多个行业，但财务收益可能逐步显现。

主要观点

• 可预防疾病给消费者带来日益沉重的负担，美国约1.4万亿美元的医疗支出与可预防疾病相关，且自付费用不断上升。
• 扩大预防性检测、筛查和监测可显著降低长期成本，到2050年可避免约2000-8000亿美元的医疗支出。
• 消费者驱动的诊断测试市场在美国已增长至约40亿美元，自2021年以来翻了一番多，得到实验室合作伙伴关系以及自愿检测和可穿戴设备参与度增长的支持。
• AlphaWise调查发现，约32%的受访者在过去三年内完成过自愿实验室检测，约41%目前使用可穿戴健康/健身监测设备，约34%根据设备信息定期改变习惯。
• 消费者参与预防性护理可影响从消费品和健康到管理式护理等多个行业，但财务收益可能逐步累积。
• 报告认为，消费者驱动的预防性护理势头令人关注，消费者优先事项的转变将对更广泛的医疗服务生态系统产生有意义的影响。
• 随着消费者通过远程医疗和可穿戴设备等技术更好地控制自己的健康，早期干预和更主动参与的机会扩大。
• 报告指出，自愿预防性检测将继续获得关注，进而改变消费者行为，消费品公司将感受到下游影响，类似于GLP-1的采用。
• 在消费品公司中，LTH、PLNT、CMG、CAVA、WMT、KR和ACI等因注重健康和接触关键人群而处于更有利地位。
• 从消费者向自愿检测和预防性护理的转变中，还存在长期的下游机会，与基于价值的护理等举措相契合，并可惠及管理式护理组织。
• 报告预计，财务收益将更逐步地累积，因为近期的成本压力可能先于更持久的改善结果和利用率。

论述逻辑

报告从美国医疗支出中可预防疾病的高负担（1.4万亿美元）出发，指出消费者驱动的预防性诊断和健康追踪的兴起（市场40亿美元）有望通过早期干预和更主动的参与来降低长期成本（到2050年节省2000-8000亿美元）。AlphaWise调查数据支持消费者对自愿检测和可穿戴设备的接受度。这种消费者行为的转变将影响多个行业：消费品公司（如LTH、PLNT、CMG等）因健康导向和关键人群暴露而受益；管理式护理组织（如CI、ELV、UNH等）可能从价值型护理中获益，但财务收益需逐步实现。报告还强调了实验室合作伙伴关系（如DGX与WHOOP、HIMS等）和技术进步（如AAPL的可穿戴设备）在推动这一趋势中的作用。

关键展望

报告未明确给出未来验证点或时间窗口，但指出自愿预防性检测将继续获得关注，消费者行为将随之改变，财务收益将逐步累积。报告提及了GLP-1药物的类似影响，并引用了其他关于GLP-1和AI在医疗成本曲线中作用的报告。

推荐标的

报告在Exhibit 2中列出了股票影响分类：

• 预期受益者： AAPL, CVS, DGX, GRAL, GRMN, HIMS, LH, LTH, PLNT
• 可能受益者： ACI, BJ, CAVA, CHEF, CI, CMG, ELV, HUM, KR, SG, SYY, UNH, USFD, WMT
• 可能受冲击者： CAKE, COST, DG, DNUT, DPZ, GO, JACK, SHAK, WEN, WING

报告未给出具体评级或目标价。

关键图表

报告未提供可裁切的关键图表。