2026ASCO国内公司重点研究前瞻：ASCO盛会将至，中国创新药强势突围

摘要

东方证券发布医药生物行业动态跟踪报告，指出2026年ASCO（美国临床肿瘤学会）会议将于5月29日至6月2日正式召开。 目前ASCO会议标题已正式公布，国产创新药研究入选口头汇报及LBA（最新突破性摘要）数量均创历史新高，其中12项来自中国，94项中国研究入选口头汇报。 康方生物的依沃西单抗（AK112）HARMONi-6 III期研究成功入选含金量最高的Plenary Session（全体大会），标志着国产PD-1/VEGF双抗正式引领全球肿瘤免疫（IO）2.0时代。 中国药企在双抗与ADC两大黄金赛道展现出全球竞争优势，康方生物、三生制药、信达生物等双抗管线，以及百利天恒、科伦博泰、石药集团等ADC管线集中亮相。 报告维持医药生物行业“看好”评级，预计随着后续常规摘要发布与大会召开，有望推动国产重磅新药加速临床与授权出海。

主要观点

• 国产研究入选口头汇报及LBA数量均创历史新高，从数量突破走向质量引领。本届ASCO共63项研究入选LBA，其中12项来自中国；同时94项中国研究入选口头汇报。

• 康方生物依沃西单抗（AK112）实现Plenary Session历史性突破，引领全球IO 2.0时代。其HARMONi-6 III期研究成功入选全体大会，有望重塑一线肺癌治疗标准。

• IO 2.0时代国产双抗药物全面领先，多项管线集中亮相。除依沃西单抗外，康方的卡度尼利单抗、三生制药SSGJ-707、信达生物IBI363、基石药业CS2009等将在免疫耐药、冷肿瘤治疗中展现突破性疗效。

• ADC 2.0赛道蓬勃发展，中国企业推动治疗范式转变。百利天恒、科伦博泰、石药集团、复宏汉霖等企业集中在口头汇报披露数据，推动ADC从后线走向一线、从单药走向联合。

• 中国研究入选ASCO各专场数量呈爆发式增长。2023年至2026年，LBA入选数从3项增至12项，口头汇报从18项增至39项，总数（除LBA外）从22项增至94项。

• 投资标的逻辑明确，双抗与ADC两大赛道确立中国在IO 2.0与ADC 2.0时代的全球领先地位，康方AK112登顶标志着临床价值获最高学术认可。

论述逻辑

• ASCO会议标题正式公布，12项中国研究入选LBA、94项入选口头汇报，验证中国创新药已从跟随研发升级为源头创新，国际学术地位显著提升。

• 康方生物AK112入选最重磅的Plenary Session，定义IO 2.0时代，证明国产双抗的全球领先优势与改变全球临床实践的潜力。

• 中国药企在双抗和ADC两大赛道集中亮相多项重磅研究，全面展现管线的广度与深度，成为国产创新药出海竞争的核心资产。

• 基于研究质量获国际认可及管线突破，有望推动国产新药加速临床推进与授权出海，因此维持医药生物行业看好评级。

关键展望

• 5月21日ASCO常规摘要将正式发布，有望带来更多临床数据细节。

• 5月29日至6月2日ASCO大会将正式召开，有望推动国产重磅新药加速临床推进与授权出海。

• 需警惕创新药研发失败、市场竞争加剧以及商业化等风险。

推荐标的

• 恒瑞医药 (600276) —— 买入评级

• 和黄医药 (00013) —— 买入评级

• 康方生物 (09926) —— 未评级

• 百济神州 (688235) —— 未评级

• 复宏汉霖 (02696) —— 未评级

• 石药集团 (01093) —— 未评级

• 中国生物制药 (01177) —— 未评级

• 信达生物 (01801) —— 未评级

• 百利天恒 (688506) —— 未评级

• 三生制药 (01530) —— 未评级

• 泽璟制药-U (688266) —— 未评级

• 科伦博泰生物-B (06990) —— 未评级

• 荣昌生物 (688331) —— 未评级