光大期货 王娜 侯雪玲 孔海兰 期货研究 商品期货 农产品日报（2026年8月14日）

摘要

光大期货农产品日报对玉米、豆粕、油脂、鸡蛋、生猪五大品种给出当日方向：玉米与生猪震荡偏强，豆粕、油脂、鸡蛋维持震荡。 玉米周四减仓调整、期价小阴线收盘，东北价格主流偏弱而华北稳中偏强、山东部分企业提价促收，小麦政策利好为期价提供支撑。 豆粕方面，8月供需报告将美豆26/27年度收割面积上调140万英亩至8580万英亩、单产下调0.3蒲/英亩至52.7蒲/英亩，产量预估45.19亿蒲、较7月增加0.44亿蒲，美国农业部确认民间向中国出口销售12.5万吨大豆，多空交织下豆粕或维持震荡。 油脂方面，印度7月棕榈油进口73万吨、环比增长近50%，MPOB维持9月出口关税税率不变并下调参考价格，国内菜籽油供应最为紧张、涨幅居前。 鸡蛋主力2610合约收涨0.8%报3909元/500千克，全国蛋价4.75元/斤，需求逐步进入全年旺季；生猪主力2611合约收涨2.24%报12305元/吨，全国均价10.86元/公斤，大体重猪供应偏紧、养殖端压栏。 市场信息部分提示台风“白海豚”致江苏沿江主航道封航、8月大豆到港量预计仍在1000万吨以上、7月全球海洋表面温度创同期新高等。 报告另以16张图表跟踪八类品种的9-1价差与基差。

主要观点

• 玉米观点为震荡偏强：周四减仓调整、期价以小阴线收盘，本周延续震荡，9月合约减仓、加权合约持仓稳定；小麦市场政策利好对玉米期价提供支撑，农产品板块联动企稳。

• 玉米区域分化明显：东北价格主流偏弱、因替代品影响购销难活跃，华北稳中偏强、山东部分企业提价促收；销区稳价运行、港口库存延续缓慢去库，下游随采随用维持低库存策略。

• 豆粕观点为震荡：8月供需报告显示美豆26/27年度收割面积为8580万英亩、较7月预估上调140万英亩，单产下调0.3蒲/英亩至52.7蒲/英亩，产量预估45.19亿蒲、较7月增加0.44亿蒲。

• 美豆多空交织：美国有利天气与南美丰沛供应施压价格，对冲出口需求上升的提振；美国农业部确认民间向中国出口销售12.5万吨大豆，未来一周美国中西部核心产区将迎来普遍性降雨，投资者密切关注下周大型作物巡查结果；国内8月中旬东北或现暴雨或特大暴雨。

• 油脂观点为震荡：印度7月棕榈油进口73万吨、环比增长近50%；MPOB维持9月出口关税税率不变、下调参考价格，最终关税小幅下调；国内菜籽油供应最为紧张、涨幅居前，豆油和棕榈油库存压力待消化，供需报告再次确认油料产量无忧。

• 鸡蛋观点为震荡：主力2610合约日收涨0.8%、报收3909元/500千克；全国鸡蛋价格4.75元/斤、环比涨0.09元/斤，宁津粉壳蛋4.6元/斤、黑山褐壳蛋4.5元/斤均环比涨0.1元/斤，浦西褐壳蛋4.8元/斤、广州褐壳蛋4.95元/斤环比持平。

• 生猪观点为震荡偏强：主力2611合约日收涨2.24%、报收12305元/吨；全国生猪日度均价10.86元/公斤、环比涨0.02元/公斤，基准交割地河南均价11元/公斤、环比涨0.04元/公斤；大体重生猪供应偏紧、养殖端仍有压栏情绪，猪价延续上涨。

• 物流扰动：受台风“白海豚”影响，苏南等地风力超过8级并伴随较大降雨，江苏区域沿江主航道暂时封航，南通、上海、苏州等区域部分码头禁止装卸货，往上海、浙江方向船运发货暂缓，苏北内河船运及汽运不受影响。

• 油厂保持高开机：7月迄今大豆压榨量连续五周在220万吨以上、连续三周在230万吨以上；预计8月进口大豆到港量仍在1000万吨以上，全月压榨量可能在1000万吨左右、略低于上年同期的1030万吨。

• 气候背景：7月南北纬60度之间极地外海域平均海洋表面温度达20.96摄氏度，超过2023年7月创下的20.89摄氏度纪录，创同期最高；热带太平洋厄尔尼诺状态已发展，预计未来数月还将进一步增强。

• 报告第三部分以16张图表（资料来源：wind、光大期货研究所）跟踪玉米、玉米淀粉、豆一、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪八个品种的9-1价差与基差结构。

关键展望

• 玉米：后市需关注天气变化对玉米运输、上量的影响，整体看暂时以稳为主，不同地区涨跌不一。

• 豆粕：当前为大豆生长关键期，未来一周美国中西部核心产区将迎来普遍性降雨，投资者密切关注下周大型作物巡查的结果；国内8月中旬东北或将出现暴雨或特大暴雨，需关注天气对农作物影响。

• 油脂：油脂短期或难脱震荡走势，后市继续关注霍尔木兹海峡通运情况以及油脂消费情况。

• 鸡蛋：随气温逐渐降低，需求恢复并逐渐进入全年需求旺季，对现货价格形成支撑，鸡蛋现货价格或将开启旺季行情；关注需求变化对现货价格的影响及期货盘面市场情绪变化。

• 生猪：现货价格涨幅有所放缓，但主力延续上涨且涨幅扩大；关注现货市场表现及市场情绪变化。

• 供需展望：预计8月进口大豆到港量仍在1000万吨以上，高温天气下油厂将保持高开机率运转，全月压榨量可能在1000万吨左右。

• 气候展望：厄尔尼诺状态已在热带太平洋区域发展，预计未来数月还将进一步增强。

推荐标的

• 玉米（期货品种）：观点“震荡偏强”，因华北现货稳中偏强、山东部分企业提价促收，且小麦政策利好对玉米期价提供支撑。

• 豆粕（期货品种）：观点“震荡”，美豆收割面积上调与对华出口销售12.5万吨大豆多空交织，或继续维持震荡走势。

• 油脂（期货品种，菜油/豆油/棕榈油）：观点“震荡”，菜籽油供应最为紧张支撑菜油偏强，豆油与棕榈油库存压力待消化，短期难脱震荡走势。

• 鸡蛋（期货品种）：观点“震荡”，短期期货价格维持宽幅震荡格局，需求渐入全年旺季对现货形成支撑。

• 生猪（期货品种）：观点“震荡偏强”，大体重生猪供应偏紧、养殖端仍有压栏情绪，猪价延续上涨。

• 报告为商品期货日报，仅给出期货品种方向观点，未涉及上市公司评级与目标价。