摩根大通韩国电池：美国AIDC基础设施加速建设预期推动股价上涨10-26%；上调美国ESS需求预测52%

原标题：J.P. Morgan Korea Battery：Share prices +10~26% on hopes of accelerated US AIDC infrastructure buildout； raise US ESS demand estimate by 52%

摘要

报告指出，美国AIDC基础设施加速建设的预期推动韩国电池股上涨10-26%。摩根大通将美国ESS需求预测上调52%，主要基于AI数据中心带来的电力需求增长。报告认为，韩国电池企业将受益于美国储能市场的扩张，但具体受益程度取决于政策执行和竞争格局。当前股价上涨反映了市场对政策利好的乐观情绪，但需关注后续落地情况。

主要观点

• 美国AIDC基础设施加速建设预期推动韩国电池股上涨10-26%。
• 摩根大通将美国ESS需求预测上调52%。
• AI数据中心电力需求是ESS需求增长的主要驱动力。
• 韩国电池企业在美国储能市场具有竞争优势。
• 政策执行进度和竞争格局是影响受益程度的关键变量。
• 当前股价上涨已部分反映政策利好，需警惕预期差。

论述逻辑

美国AIDC基础设施加速建设 → AI数据中心电力需求增长 → 储能系统（ESS）需求提升 → 摩根大通上调美国ESS需求预测52% → 韩国电池企业受益于美国市场扩张 → 股价上涨10-26%。

关键展望

报告未明确给出未来验证点或时间窗口。

推荐标的

报告未明确给出推荐标的。

关键图表

图1. 美国数据中心容量新增量（按RTO/电力市场，2026-2035年）

图2. 美国电池供需平衡

图3. 中国厂商对美国的ESS电池出口