2026-09-07 · Barclays · Flow / Positioning

巴克莱可持续投资：ESG基金资金流向更新：26年8月

摘要公开阅读；PDF 仅限有效会员阅读与下载，所有会员权限相同。邮件登录

摘要

这是巴克莱可持续投资研究团队基于EPFR数据的月度ESG基金资金流向跟踪报告（覆盖向EPFR申报流量的共同基金与ETF，数据截至8月底）。 2026年8月，股票与固定收益ESG基金双双录得净流入：固定收益ESG流入43亿美元（$4.3bn，占AUM 0.6%），为连续第五个月流入，同期整体债市流入912亿美元（占AUM 0.9%）；细分品类普遍流入，USD Agg为5.2亿美元（1.7%）、USD Corp ESG为1.8亿美元（0.7%）、GBP Corp ESG为0.5亿美元（0.5%）、EUR Corp ESG为6.1亿美元（0.3%），年初至今ESG债基累计净流入275亿美元（$27.5bn，占AUM 3.5%），好于去年趋势。股票ESG基金为一年来首次转为流入，单月流入50亿美元（$5bn，占AUM 0.2%），为2023年4月以来最高水平，其中美国（32亿美元，0.7%）与新兴市场（19亿美元，0.8%）为主要驱动，Global基金小幅流入2亿美元令初夏大幅流出完全暂停，欧洲小额赎回8亿美元，日本持平。年初至今ESG股基累计流出约410亿美元（c.-$41bn，占AUM -1.8%），同样好于去年趋势。月度之图：美国ESG股基32亿美元流入为2024年11月以来首次，美国与Global ESG股基累计流向均已升至2025年同期水平之上。

主要观点

总体：8月股票与固定收益ESG基金均获净流入，股基流入由美国与新兴市场驱动、固收流入面较广，且年初至今两类ESG基金流向均好于去年

固定收益：8月ESG债基流入43亿美元（占AUM 0.6%），为连续第五个月流入；整体债市同期流入912亿美元（占AUM 0.9%）

固收细分品类普遍流入：USD Agg流入5.2亿美元（占AUM 1.7%）、USD Corp ESG流入1.8亿美元（0.7%）、GBP Corp ESG流入0.5亿美元（0.5%）、EUR Corp ESG流入6.1亿美元（0.3%）

固收年初至今：ESG债基累计净流入275亿美元（占AUM 3.5%），跑在去年趋势之上；分区域品类YTD累计（图例数据）USD Agg +5.2%、EM Credit +4.2%、EUR Corp +1.3%、USD Corp +0.2%，EUR Agg -3.1%、Asia Credit -3.6%、GBP Corp -8.2%

股票：ESG股基一年来首次转为流入，单月流入50亿美元（占AUM 0.2%），为2023年4月以来最高水平

股票区域结构：美国流入32亿美元（占AUM 0.7%）、新兴市场流入19亿美元（0.8%）为主要驱动；Global基金小幅流入2亿美元、初夏大幅流出完全暂停；欧洲7月小幅流入后8月转为小额赎回8亿美元；日本持平

股票年初至今：ESG股基累计流出约410亿美元（占AUM -1.8%），好于去年趋势；分区域YTD（图例数据）美国-3.2%、Global -1.4%、欧洲-2.0%、日本-0.2%、新兴市场-0.8%、亚洲-4.8%

月度之图：美国ESG股基8月32亿美元（0.7% of AUM）流入为2024年11月以来首次；美国与Global ESG股基累计流向现已高于2025年同期水平（图1、图2）

ESG相对整体市场：股票ESG YTD -1.8%（整体股票基金+1.7%）、美国ESG -3.2%（整体+1.3%）、Global ESG -1.4%（整体+3.5%）；固收端USD Agg ESG +5.2%（整体+6.1%）、EM Credit ESG +4.2%（整体+2.6%）、EUR Agg ESG -3.1%（整体+2.2%）、Asia Credit ESG -3.6%（整体-13.9%）

主动vs被动（YTD）：固收ESG主动型+0.8%、被动型+10.3%；股票ESG被动型YTD +2.0%

ESG基金资产占比：固收全体基金中ESG占比5.7%（EUR Corp最高达28.4%、GBP Corp 13.9%、EM Credit 8.6%、USD Corp 2.8%）；股票全体基金中ESG占比5.1%（欧洲18.2%、Global 10.1%、EM 6.5%、日本2.6%、美国2.0%）

股票风格拆分（YTD流入，图例数据）：ESG股基Blend流出383亿美元、Growth流出112亿美元、Value流出8亿美元，价值风格流失明显更小

论述逻辑

8月EPFR基金流量数据（截至8月底）→ 固定收益ESG连续第五个月净流入且各币种品类普遍为正（USD Agg、USD Corp、GBP Corp、EUR Corp均流入）→ 年初至今ESG债基累计+275亿美元（3.5% of AUM）、跑在2025年趋势之上 → 同期股票ESG结束一年流出、单月+50亿美元（2023年4月以来最高），由美国与新兴市场驱动、Global流出完全暂停、欧洲与日本仍弱 → 美国与Global ESG股基累计流向反超2025年水平（图1、图2）→ 结论：8月ESG基金需求全面回暖，固定收益与股票年初至今流向均好于去年。