德意志银行：主题研究：时间亿万富翁想要更多风险，是 AI 的错吗？

摘要

德意志银行最新主题研究报告探讨了年轻一代投资者（即预期未来还有超过10亿秒，约合31.5年以上寿命的“时间亿万富翁”）的投资偏好变化。 报告指出，随着拥有30至50年投资视野的年轻群体崛起，他们相较于当前倾向于要求两件事：承担更多的投资风险，以及利用人工智能（AI）来管理和交易他们的资金。 基于dbDataInsights团队的专有数据，55岁以下的美国和英国投资者尤其热衷于提高风险承受能力和对AI投资管理的依赖度。 年龄层越年轻，越表示将在未来1年、3年和5年内增加投资风险。 这种对风险和AI建议的渴望受到行为心理学（如“社交”投资趋势）和“抱负膨胀”等环境因素的推动。 然而，报告指出了由此产生的三个矛盾现象：家庭部门在消费者情绪低迷时却渴望更高风险；在专家警告全球系统性风险加剧时增加风险敞口；以及在反对AI的社会声浪日益高涨时却更愿意接受AI的投资建议。

主要观点

• “时间亿万富翁”群体（预计未来还有超过10亿秒即约31.5年寿命的人）相较于当前倾向于承担更多的投资风险。

• 年轻投资者期望利用人工智能（AI）来管理他们的资金并为他们执行交易。

• 55岁以下的美国和英国投资者特别热衷于提高（相对于今天）其风险承受能力和对AI管理投资组合的依赖度。

• 投资者年龄越年轻，越倾向于在未来1年、3年和5年内增加其投资风险。

• 行为心理学，特别是“社交”投资作为一种趋势，直接推动了投资者对风险和AI建议的渴望。

• “抱负膨胀”也是促使年轻投资者（及其风险偏好）寻求更高风险的切实因素。

• 报告指出消费者情绪低迷与普通人想要承担更多投资风险之间存在有趣的矛盾。

• 家庭层面对风险的渴望，与专家越来越多地指出全球系统性风险加剧形成了冲突。

• 投资者转向AI寻求投资建议的意愿，与更广泛的社会上反对AI的声浪渐强相矛盾。

论述逻辑

• 报告逻辑起于“时间亿万富翁”概念的引入，指出年轻投资者由于投资期限长，从而产生增加风险和使用AI管理资金的双重需求。基于专有调查数据证实了美英两国55岁以下群体的这一倾向，且风险偏好随年龄降低而增加。随后报告将这一现象归因于行为心理学和“抱负膨胀”等外部环境因素。最终，报告总结了由此衍生的三个内在矛盾：低迷的消费者情绪与高涨的风险偏好相悖、家庭风险偏好的上升与全球系统性风险加剧的专家共识相悖，以及求助于AI投资的意愿与社会上反AI情绪的升温相悖。

关键展望

• 报告未明确提供具体的未来时间窗口、价格预测或系统性风险量化指标，主要聚焦于当前发现的三个矛盾趋势：情绪与风险偏好的背离、家庭投资风险与全球系统性风险的博弈，以及AI投资依赖度与反AI社会风潮的冲突。

推荐标的

• 报告未明确给出推荐标的

关键图表

报告未提供可裁切的关键图表。