2026-09-25 · 国信证券 · 宏观策略

国信证券策略周报：中美首次就人工智能展开对话——每周海内外重要政策跟踪

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摘要

这是国信证券2026年9月26日发布的每周海内外政策跟踪周报，核心事件为9月21日中美在纽约举行经贸磋商并就人工智能问题举行对话，9月25日中美元首会晤就经贸与人工智能对话达成共识，释放稳定双边关系和经贸预期的信号。海外方面，9月18日日本银行以7票赞成、2票反对将无担保隔夜拆借利率引导目标提高至1.25%左右，欧盟对进口取向电工钢实施临时保障措施，美国总统签署H.R.5334《2026年格雷厄姆制裁俄罗斯和伊朗法》，授权针对主要俄罗斯油气进口国采取最高100%的关税措施；9月22日第五次RCEP部长级会议欢迎推进孟加拉国、智利、中国香港和斯里兰卡加入程序并推动协定升级。国内宏观方面，国务院印发2026年度第二批重点事项清单，并公布修订后的《中华人民共和国审计法实施条例》（七章六十四条），自2026年12月1日起施行。产业政策密集落地：医药工业“十五五”规划提出到2030年营业收入超过3.5万亿元、创新药产业规模年均增长20%以上；轻工纺织规划提出到2030年营业收入超过30万亿元；首批国家新兴产业发展示范基地包括21个园区类和112个企业类项目；创新型产业集群要求集聚上下游企业不少于30家、近三年研发投入占比不低于4%、营业收入年均规模不低于300亿元。地方层面，湖南、甘肃、黑龙江、吉林分别部署“十五五”规划、科技创新与产业创新融合、低空经济和绿色电力直供。报告风险提示为政策和资本市场存在不确定性。

主要观点

中美经贸与人工智能对话推进：9月21日中美经贸团队在纽约磋商并就人工智能有关问题举行对话，9月25日中美元首会晤，就开展人工智能对话等合作达成共识，报告认为其释放稳定双边关系和经贸预期的信号，对中美经贸政策预期及全球风险资产定价具有重要影响。

国内宏观：9月23日国务院办公厅印发2026年度第二批重点事项清单，要求跨部门跨层级协同、统一服务标准、优化办理流程；9月24日国务院公布修订后的《审计法实施条例》，共七章六十四条，将决算草案、国有资源和国有资产管理使用情况纳入审计监督，自2026年12月1日起施行。

消费与文化产业：9月18日国务院办公厅、文旅部等十部门转发《关于促进房车消费的若干措施》，提出九方面举措以打通房车旅游消费堵点；同日文旅部印发《文化产业发展“十五五”规划》，推动数字文化、沉浸式体验和新型文化消费场景发展。

医药工业“十五五”规划（工信部、发改委等十部门）：到2030年医药工业营业收入超过3.5万亿元，创新药产业规模年均增长20%以上，上市医药企业研发投入强度平均达到10%以上，并推动创新药、高端医疗器械、产业链安全和国际化发展。

轻工纺织“十五五”规划（工信部等部门）：到2030年轻工和纺织工业营业收入超过30万亿元，围绕科技创新、优质供给、数字化转型、绿色低碳、品牌建设和内外贸一体化部署重点任务，并推动人工智能与研发设计、生产制造、供应链管理和消费场景深度融合。

新兴产业培育：工信部公布首批国家新兴产业发展示范基地创建对象，包括21个园区类和112个企业类项目，后续将组织评估验收；发改委、工信部等9月21日开展2026年度国家绿色算力设施推荐，面向智算、通算和超算设施，重点考察布局合规、上架率、能源资源利用效率、可再生能源使用和绿色等级。

创新型产业集群：工信部9月23日印发《创新型产业集群建设管理办法》，明确申报、认定、建设和评估要求，提出集聚产业链上下游企业不少于30家、近三年研发投入占营业收入比重不低于4%、集群营业收入年均规模不低于300亿元，实行三年一次评估和动态管理。

地方政策：湖南部署先进制造业、碳达峰和数字湖南等“十五五”规划；甘肃通过促进科技创新和产业创新深度融合的决定；黑龙江研究先进制造业和低空经济，推进低空应用场景规模化拓展；吉林研究经济运行、绿色电力直供和产业规划，提出发展银发经济、算力集群和零碳园区。

海外货币政策：9月18日日本银行以7票赞成、2票反对将无担保隔夜拆借利率引导目标提高至1.25%左右，补充存款便利利率调至1.25%、基准贷款利率调至1.5%，并表示将在经济、物价和金融形势允许时继续调整宽松程度。

海外贸易政策：9月18日欧盟委员会对进口取向电工钢实施临时保障措施，通过关税配额与最低进口价格机制限制进口冲击，以缓解欧盟生产商面临的市场压力；同日美国总统签署《2026年格雷厄姆制裁俄罗斯和伊朗法》（H.R.5334），覆盖俄罗斯官员、银行和“影子船队”，并授权针对主要俄罗斯油气进口国采取最高100%的关税措施。

区域合作：9月22日第五次RCEP部长级会议欢迎推进孟加拉国、智利、中国香港和斯里兰卡加入程序的有关工作，并推动形成协定升级联合范围界定文件，为后续启动升级谈判作准备。

风险提示：报告明确指出政策和资本市场存在不确定性，为全篇唯一风险表述，未附其他量化风险评估。

论述逻辑

报告采用周度政策跟踪框架：先梳理国内宏观（国务院第二批“高效办成一件事”清单、修订后审计法实施条例）→ 再逐项展开产业政策（房车消费九方面举措、文化/医药/轻纺三个“十五五”规划、首批新兴产业示范基地、绿色算力推荐、创新型产业集群办法），其中医药规划设定到2030年营收超3.5万亿元、轻纺规划设定营收超30万亿元等量化目标 → 随后归纳湖南、甘肃、黑龙江、吉林四省围绕“十五五”规划、科技创新融合、低空经济和绿色电力的地方部署 → 最后转向海外：日本央行加息至1.25%、欧盟电工钢临时保障措施、美国制裁法案（对主要俄罗斯油气进口国最高100%关税）体现外部货币与贸易环境变化 → 落脚于9月21日中美纽约磋商、9月22日RCEP扩员与升级、9月25日中美元首会晤就经贸与人工智能对话达成共识 → 报告据此判断相关沟通释放稳定双边关系和经贸预期的信号，并以“政策和资本市场存在不确定性”作风险提示。