高盛 高盛公用事业日报：爱尔兰重新开始关于核能为直流围栏供电的辩论Orsted 和PGE 已完成单桩安装

摘要

高盛8月24日公用事业日报以两条头条为主线：爱尔兰据报正考虑解除对核电的否决以应对数据中心激增的电力需求——数据中心目前占该国总能耗的25%，去年增长10%，预计到2032年升至约40%，而2021年实施的事实性暂停要求新建数据中心六年内80%的能源需求由新增可再生发电满足；Ørsted与PGE已完成1.5 GW波罗的海Baltica 2海上风电场全部111根单桩安装，项目将采用107台Siemens Gamesa 14 MW风机，预计2027年底全面商运。 英国同时启动2800万英镑（约3300万欧元）超长时储能资助计划，支持可储电超100小时的电池与地下储氢技术。 其他要闻显示能源安全压力：德国储气率仅约50%（同比低17%、较2023和2024年低逾45%），欧盟部分国家冬季前或仅达约70%而低于80%目标，英国一座小型燃气调峰电厂遭成功网络攻击后关停。 日报并援引高盛《Powering Up Europe》与Agentic AI研究：超电化情景下十年电力投资可增至2万亿欧元、2026-35年欧洲电化基建总支出约3.5万亿欧元，维持买入RWE、将Ørsted上调至买入、上调中性EDPR目标价。

主要观点

• 爱尔兰据报考虑解除对核电的否决以应对数据中心需求激增：数据中心当前占全国总能耗的25%，去年增长10%，预计2032年升至约40%。

• 爱尔兰2021年对新数据中心实施事实性暂停，现允许新建，但条件是六年内80%的能源需求须由新增可再生发电满足。

• Ørsted与PGE已完成Baltica 2海上风电场全部111根单桩安装，项目装机1.5 GW，将使用107台Siemens Gamesa 14 MW风机，预计2027年底实现全面商业运营。

• 英国启动2800万英镑（约3300万欧元）超长时储能（Ultra-LDES）挑战计划，资助可储能超过100小时的技术，聚焦先进电化学电池系统与地下储氢方案。

• 台湾Ørsted 583 MW Greater Changhua 4项目的一台Siemens Gamesa海上风机起火，已启动正式联合调查以查明故障原因并评估修复。

• 德国天然气储气设施目前仅填充至约50%容量，同比低17%，较2023和2024年低逾45%；欧盟部分国家冬季前库存或仅达约70%，低于下调后的80%储气目标。

• 英国一座小型燃气调峰电厂遭成功网络攻击后关停，英国安全部门已向能源公司通报并提供指引；该电厂对国家能源系统无重大意义。

• 美国能源部宣布5亿美元（约4.28亿欧元）联邦拨款，资助七个入选项目以扩大国内关键矿物加工、电池制造与材料回收产能。

• 沙特阿拉伯授予四个电池储能（BESS）项目，合计容量2 GW/8 GWh，投资超11.5亿美元（约9.84亿欧元），第四个场址将由包含Engie的联合体开发。

• 高盛《Powering Up Europe：能源安全》研究：在'超电化'情景下，本十年后期电力需求年增5%，PowerGen投资（以可再生能源为主）十年内可增至2万亿欧元，2026-35年欧洲电化基建总支出约3.5万亿欧元，为过去十年的两倍以上。

关键展望

• Baltica 2海上风电场预计2027年底实现全面商业运营，后续海上施工阶段（次级钢结构、海上变电站与出口电缆）已在进行中。

• 爱尔兰数据中心能耗占比预计到2032年进一步升至约40%。

• 欧盟各国冬季前储气目标为80%，部分国家预计库存仅能达约70%。

• 台湾Greater Changhua 4风机火灾后续：正式联合调查将确定故障原因并评估修复方案。

• Agentic AI查询占比基准预期为2030-35年达20-30%；高盛上行情景下本十年后期电力消费年增3.5-4%，电化基建总支出2026-35年约3.5万亿欧元。

• 高盛将主要电力公用事业目标P/E估值上调至中周期之上（约16倍），以反映盈利增长的'代际变化'及进程仍处早期阶段的判断。

推荐标的

• RWE——买入评级（Buy，评级来自日报援引的高盛《Powering Up Europe》报告），作为欧洲电气化主题的核心敞口之一，属于资产负债表强劲、有望跑赢的公司。

• Ørsted——由前期评级上调至买入，作为电气化主题敞口被高盛重点提示（同时为Baltica 2项目的开发方之一）。

• EDPR——中性评级，高盛上调其目标价，以反映欧洲加速电气化情景概率上升。

• 日报正文另提及PGE（Baltica 2联合开发方）、Siemens Gamesa（Baltica 2风机供应商）、Ignis、Acciona、Vapat、Engie（沙特第四个储能场址联合体成员）等公司，但未给出评级或目标价。