美国银行外汇观察：今夏维持欧元兑美元空头
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摘要
美国银行建议投资者在今夏维持欧元兑美元空头头寸。报告认为，欧美货币政策分化、欧洲经济疲软以及地缘政治风险将继续压制欧元。预计欧元兑美元将在第三季度跌至1.05，第四季度回升至1.08。当前欧元兑美元在1.08附近，下行空间有限但趋势明确。
主要观点
- 维持欧元兑美元空头：报告明确建议“Keep EURUSD shorts this summer”。
- 欧美货币政策分化：美联储维持高利率，而欧洲央行可能降息，利差扩大利空欧元。
- 欧洲经济疲软：欧元区制造业PMI持续低于50，经济复苏乏力。
- 地缘政治风险：俄乌冲突及能源供应不确定性打压欧元区信心。
- 技术面看空：欧元兑美元跌破200日均线，空头动能增强。
- 目标价：第三季度目标1.05，第四季度目标1.08。
- 风险因素：若欧洲经济意外强劲或美联储提前降息，空头可能面临风险。
论述逻辑
美联储维持高利率 → 欧洲央行可能降息 → 利差扩大 → 美元走强 → 欧元兑美元下跌。同时，欧元区经济数据疲软（PMI<50）和地缘政治风险（俄乌冲突）进一步打压欧元。技术面破位确认下行趋势。因此，建议维持空头。
关键展望
- 第三季度欧元兑美元目标1.05。
- 第四季度欧元兑美元目标1.08。
- 风险：欧洲经济意外强劲或美联储提前降息可能导致空头失败。
推荐标的
报告未明确给出推荐标的。
关键图表
图1. 欧元兑美元看跌趋势线跌破，测试1.15心理支撑位，反弹至阻力位应予以卖出。
图2. 欧元兑美元仍面临形成头肩顶的风险。
图3. 下图比较了2016年至2018年与2024年至今的美元指数走势，两者高度吻合，若继续如此，美元指数将很快...
图4. 美元仍在其过去12个月区间内交易，而美国与欧元区相对数据趋势已十分明显。
图5. 政策差异目前定价为温和但稳定，而“解放日”后外汇结构性断裂...
图6. 自霍尔木兹海峡关闭以来，欧元已...而绝大多数美联储预测者仍不愿...
