郑彬彬 罗鹏 行业研究 行业定期 大消费行业周报（7月第2周）：政策赋能零售革新

摘要

上周（7/6-7/10）大消费板块多数行业下跌，其中社会服务跌幅最大达-4.68%，仅食品饮料微涨0.07%。 7月9日商务部等九部门出台《关于加快零售业创新发展的意见》，从供给、需求、数字化三维度推出举措，明确到2030年建成现代化零售体系，重塑行业长期发展逻辑。 7月7日国务院同意《旅游强国建设“十五五”规划》，强调推动行业摆脱传统门票依赖，打开文旅产业长期成长空间。 行业要闻方面，硬折扣赛道与新鲜零食赛道加速扩张，预计2030年新鲜零食市场规模有望突破千亿。 公司公告显示，吉宏股份预期2026年上半年净利润约2.27亿至2.50亿元，同比增长65.84%至83.13%。

主要观点

• 上周大消费板块多数下跌，社会服务和纺织服饰跌幅居前，仅食品饮料微涨。

• 商务部等九部门出台零售业创新发展意见，明确2030年建成现代化零售体系。

• 零售政策确立“人工智能+零售”发展路径，鼓励AI导购、低空配送与无人终端落地。

• 《旅游强国建设“十五五”规划》落地，推动文旅摆脱传统门票依赖，转向体验化与综合化经营。

• 硬折扣赛道加速扩张，超盒算 NB 门店数增至 550 家。

• 新鲜零食赛道升温，预计2030年市场规模有望突破千亿。

• 吉宏股份预期2026年上半年净利润约2.27亿至2.50亿元，同比增长65.84%至83.13%。

• 罗曼股份预计2026年半年度归母净利润盈利7000万元~9000万元，同比增长429.17%~580.36%。

论述逻辑

• 零售政策出台 → 鼓励自有品牌与AI应用落地 → 推动行业竞争由渠道价格战转向供应链与数智化比拼 → 具备全渠道与数智化先发优势的企业将持续受益。

• 旅游强国规划落地 → 推动文旅多业态跨界融合与入境游扩容 → 叠加板块估值修复空间 → 具备多元业态与文旅融合运营能力的企业长期受益。

关键展望

• 建议关注深耕自有品牌与即时零售的线下连锁零售、布局商圈融合改造的商业运营主体以及零售数字化软硬件赛道。

• 建议布局深耕文旅融合的目的地与商业文旅主体，以及受益入境游扩容相关产业链和特色旅游赛道。

推荐标的

• 报告未明确给出具体推荐标的的评级或目标价，仅提出建议关注的产业方向。