野村中国工厂自动化：工业AI规模化前需经历2~3年过渡期

原标题：Nomura China factory automation ：A 2~3 year transition before industrial AI scales up

摘要

野村认为中国工厂自动化市场正处于工业AI规模化前的2~3年过渡期。报告指出，当前自动化需求受制造业资本开支谨慎影响，但长期看工业AI将驱动新一轮升级。预计过渡期内传统自动化设备需求平稳，而AI相关解决方案将在2028年后加速渗透。报告未给出具体数字或评级。

主要观点

• 中国工厂自动化市场正经历2~3年过渡期，之后工业AI将规模化。
• 当前制造业资本开支偏谨慎，自动化设备需求短期承压。
• 工业AI是下一阶段核心驱动力，但技术成熟度和应用场景仍需时间培育。
• 过渡期内，传统自动化（如PLC、伺服系统）需求保持平稳。
• AI相关自动化解决方案预计在2028年后开始显著贡献增长。
• 报告未提供具体公司评级或目标价。

论述逻辑

制造业资本开支谨慎 → 短期自动化需求平淡 → 但工业AI技术正在积累 → 预计2~3年后规模化应用 → 届时自动化市场将迎来新一轮升级周期。

关键展望

报告明确提到2~3年过渡期，但未给出具体时间窗口或价格预测。未来验证点包括工业AI技术突破和制造业资本开支回暖。

推荐标的

报告未明确给出推荐标的。

关键图表

报告未提供可裁切的关键图表。