野村：中国互联网与新传媒：月度App追踪——2026年1月
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摘要
2026年1月中国智能手机活跃用户（MAS）同比增长1.8%至12.8亿，月度总使用时长（MTS）同比增长12.4%，较2025年12月的10.1%有所加速。由于2026年春节在2月（去年在1月），服务类App表现分化：电商App用户参与度加速增长，而旅游App因高基数同比放缓。字节跳动在多个领域（音乐、短剧、AI）持续扩张，其AI聊天机器人豆包DAU达7500万，同比增长3.7倍。报告覆盖了电商、旅游、短视频、长视频、音乐、社交、办公、搜索、AI工具、本地生活、地图、数字货运、在线招聘等细分领域的App数据。
主要观点
- 中国MAS用户数稳定在12.8亿，MTS同比增长12.4%，较12月加速。
- 电商App受益于春节促销提前：淘宝DAU同比增长13%（12月为8%），京东增长23%（12月为21%），拼多多增长10%（12月为4%）。
- 旅游App因春节错位基数效应承压：携程国内版和去哪儿DAU分别同比下降11%和18%，飞猪下降25%。
- 字节跳动旗下红果免费短剧MTS同比增长246%，DAU增长157%，DTSD增长34%。
- 字节跳动旗下汽水音乐MTS同比增长141%，而腾讯音乐旗下酷狗/QQ/酷我分别下降10%/12%/6%。
- 字节跳动旗下豆包DAU达7500万，同比增长3.7倍；DeepSeek DAU 2600万（环比下降10%），元宝DAU 700万（同比增长28倍）。
- 字节跳动在Top-50 App中的使用时长份额从2025年1月的31.7%升至2026年1月的37.4%，超过腾讯阵营的30.0%。
- 腾讯旗下微信使用时长份额18.9%，领先抖音（17.7%）和抖音极速版（6.5%）。
- 长视频App持续疲弱：腾讯视频MTS同比下降22%，爱奇艺下降10%，优酷下降15%。
- 招聘App表现强劲：BOSS直聘MTS同比增长60%，较12月的18%加速。
论述逻辑
报告通过QuestMobile数据追踪中国主要App的MAU、DAU、MTS、DTSD等指标，分析2026年1月用户行为变化。核心逻辑是：春节时间错位导致服务类App（电商、本地生活）同比基数有利，而旅游App基数不利；字节跳动凭借抖音、红果、汽水音乐、豆包等产品持续抢占用户时长，尤其在短剧、音乐、AI领域对传统巨头形成挑战；腾讯、阿里、百度等阵营在各自领域面临竞争，但微信仍保持领先。
关键展望
- 报告预计电商行业1Q销售额可能受益于春节促销提前，从2025年12月的底部小幅复苏。
- 旅游App趋势预计在2026年2月反转。
- 春节期间AI聊天机器人营销活动激烈（腾讯元宝10亿元红包、百度文心5亿元、阿里通义30亿元、豆包10万件科技礼品），预计2月AI聊天机器人使用时长将飙升。
- 报告认为春节后新用户留存才是真正考验，取决于产品体验。
- 字节跳动可能战略转向音乐业务盈利而非用户获取，同时继续投资AI音乐。
- 红果短剧可能加大对动画内容的投入，与哔哩哔哩形成竞争。
推荐标的
- 阿里巴巴（BABA US）：买入；淘宝DAU同比增长13%。
- 京东（JD US）：买入；京东App DAU同比增长23%。
- 拼多多（PDD US）：中性；DAU同比增长10%。
- 携程（TCOM US）：中性；国内版和去哪儿DAU同比下降。
- 腾讯音乐（TME US）：买入；旗下音乐App DAU下降，但字节战略转向可能利好。
- 腾讯（700 HK）：买入；微信使用时长份额稳定，视频号等未提及。
- 百度（BIDU US）：买入；百度App MTS同比下降11%，但AI营销投入。
- 爱奇艺（IQ US）：中性；MTS同比下降10%。
- 哔哩哔哩（BILI US）：中性；MTS同比增长8%。
- 快手（1024 HK）：买入；MTS同比下降7%。
- 中国文学（772 HK）：买入；旗下付费阅读App DAU分化。
- 网易云音乐（9899 HK）：未评级；DAU持平。
- 微博（WB US）：中性；MTS同比下降1%。
- 欢聚集团（YY，未明确代码）：未评级；DAU同比下降6%。
- 挚文集团（MOMO US）：未评级；DAU同比下降7%，DTSD增长4%。
- 虎牙（HUYA US）：未评级；MTS同比下降10%。
- 斗鱼（DOYU US）：未评级；MTS同比下降20%。
- 满帮（YMM US）：未评级；货主端MTS同比增长46%/36%。
- 看准（BZ US）：未评级；BOSS直聘MTS同比增长60%。
- 芒果超媒（300413 CH）：未评级；MTS同比下降37%。
关键图表
报告未提供可裁切的关键图表。