高盛：村田制作所（6981.T）——MLCC销售增长或在FY3 28加速，策略合理，重申买入（CL）

原标题：Goldman Sachs Murata Mfg. （6981.T）： MLCC sales growth could accelerate in FY3 28； we view strategy as sound， reiterate Buy （CL）

摘要

高盛重申对村田制作所的买入评级，认为其MLCC销售增长可能在FY3 28加速。报告指出，村田的策略合理，预计MLCC需求将受益于汽车电子化和5G基础设施。当前股价提供良好入场点，目标价未明确给出，但评级为买入。

主要观点

• 村田制作所的MLCC销售增长可能在FY3 28加速，受益于汽车和5G需求。
• 高盛认为村田的策略是合理的，包括产能扩张和技术领先。
• 报告重申买入评级，认为当前估值具有吸引力。
• 汽车MLCC需求预计将增长，受电动化和自动驾驶推动。
• 5G基础设施部署将增加MLCC用量，村田是主要供应商。
• 村田的产能扩张计划与需求增长相匹配。
• 公司财务状况稳健，现金流充足。
• 风险包括宏观经济下行和竞争加剧。

论述逻辑

高盛从MLCC行业需求增长出发，指出汽车电子化和5G将推动MLCC用量增加。村田作为行业龙头，其产能扩张和技术优势将使其受益。因此，高盛认为村田的销售增长将在FY3 28加速，并重申买入评级。

关键展望

报告未明确给出未来验证点或时间窗口，但指出MLCC销售增长可能在FY3 28加速。风险包括需求不及预期和竞争。

推荐标的

• 村田制作所（6981.T）：评级买入，理由为MLCC销售增长加速和策略合理。

关键图表

报告未提供可裁切的关键图表。