高盛 中国杂谈：26年第二季度及上半年业绩手册：在人工智能之外寻找增长点？
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关键图表
图1. 全中国（All-China）盈利增速在26年二季度加速至同比+24%，创5年来最高季度增速
图2. 金融、IT和材料板块营收增速显著提升——全中国分板块营收增速（同比）
图3. 2026年二季度中国在电力、基础设施和实体AI领域的全球AI利润占比环比扩大
图4. 过去一个月中国（上市）超大规模云厂商资本开支前瞻预测被上调34%
图5. 中国企业在2026年上半年面临日益加大的汇率逆风
图6. 我们维持对MSCI中国2026/27年预期盈利增长8%/12%的预测，低于市场一致预期
图7. 库存增速随资本开支扩张而加快，同时开发商成功实现去库存
图8. 几乎所有中国上市/MSCI中国/MSCI中国除金融成分股均已披露业绩，26年二季度盈利分别同比增长24%/16%/5%
