张欣慰 金融工程 金工定期 沪指V型反转，算力硬件概念走强、油气概念反复活跃

摘要

2026年7月14日A股全线上涨，沪深300指数上涨2.15%，创业板指表现最优、上涨3.43%，沪指呈V型反转态势。 行业方面，通信、有色金属、建材领涨，涨幅分别为5.43%、5.26%、4.98%，国防军工、传媒、计算机跌幅居前。 概念板块中覆铜板、玻璃纤维、钨矿等算力硬件相关概念强势走强，卫星互联网、卫星导航等军工主题跌幅靠前。 市场情绪显著回暖，收盘87只涨停、28只跌停，封板率81%、较前日提升17个百分点，连板率24%、较前日提升13个百分点。 截至7月13日，两融余额29102亿元，融资余额28891亿元、融券余额211亿元，两融交易占市场成交额比重8.3%。 龙虎榜数据显示机构专用席位净流入前十包括沪电股份、东山精密、风华高科等，陆股通净流入前十包括沪电股份、风华高科、行云科技等。

主要观点

• A股全线上涨，创业板指领涨各板块指数，涨幅3.43%；沪深300指数上涨2.15%，中证1000上涨1.76%

• 通信、有色金属、建材为当日表现最好的三个行业，涨幅分别达5.43%、5.26%、4.98%；国防军工跌幅最深，为-2.85%

• 覆铜板概念涨幅最高达8.33%，玻璃纤维、钨矿、电路板紧随其后，反映算力硬件产业链强势

• 卫星互联网、卫星导航、商业航天等军工航天概念全面回调，卫星互联网跌幅-3.70%

• 市场情绪明显回暖，收盘87只涨停、28只跌停，封板率81%较前日提升17个百分点，连板率24%较前日提升13个百分点

• 截至7月13日，两融余额29102亿元，其中融资余额28891亿元、融券余额211亿元，两融交易占市场成交额比重8.3%

• 股指期货贴水分化明显：上证50主力合约年化贴水率11.34%处于近一年7%分位点（深度贴水），中证1000为9.01%处于74%分位点（相对中性）

• 数字经济ETF易方达溢价8.71%为当日最高，民企300ETF前海开源折价1.38%为当日最低

• 天赐材料被124家机构调研，为近一周机构调研最多的股票，欧林生物、广合科技等紧随其后

• 龙虎榜机构净流入前十为沪电股份、东山精密、风华高科、蔚蓝锂芯等；陆股通净流入前十为沪电股份、风华高科、行云科技等

论述逻辑

• 全市场宽基、板块、风格指数全线上涨 → 通信/有色/建材等行业及覆铜板/玻纤/钨矿等算力硬件概念大幅领涨 → 市场情绪指标同步改善（封板率81%、连板率24%均较前日大幅提升） → 龙虎榜机构与陆股通资金集中流入沪电股份、风华高科、东山精密等电子硬件标的，验证算力硬件概念的资金驱动逻辑

• 与此同时，国防军工及卫星互联网等军工航天概念大幅回调（跌幅-2.85%至-3.70%），与算力硬件板块形成鲜明板块轮动对照，反映资金从军工主题向科技硬件方向切换

关键展望

• 报告明确声明基于历史客观数据统计，不构成投资建议，提示市场环境变动风险

推荐标的

• 报告未明确给出推荐标的