高盛：全球经济学分析师：我们应多担忧就业末日？

原标题：Goldman Sachs GLOBAL ECONOMICS ANALYST：How Concerned Should We Be About a Job Apocalypse？

摘要

高盛报告探讨AI对就业的影响，认为AI可自动化美国25%的工作任务，但历史表明技术变革会创造新职业。基线预测AI驱动劳动生产率提升15%，导致6-7%的岗位被替代，摩擦性失业率峰值上升约0.6个百分点（增加100万失业者）。AI基础设施投资已带来就业增长，如电工、暖通安装等岗位自2022年10月以来增长显著。长期看，AI将创造新职业，如计算机相关岗位（超600万）、零工经济（400万）、电商（330万）等。风险情景下，若替代率翻倍或采用加速，失业率影响可达2.4个百分点。报告认为失业率上升是暂时的，只要人类劳动保持比较优势。

主要观点

• AI可自动化美国25%的工作任务，行政、法律、计算机职业暴露度最高，体力劳动较低（Exhibit 1）。
• 基线预测AI驱动劳动生产率提升15%，结合历史关系，6-7%的岗位将被替代（Exhibit 3）。
• 替代风险集中在20-30%最暴露的职业，若AI比历史技术更具替代性，替代率更高。
• AI基础设施投资已带来就业增长：电工、暖通安装、商业建筑承包商、公用事业建筑岗位自2022年10月以来增长超整体建筑业（Exhibit 4）。
• 生产力提升可扩大市场，如棉花、钢铁、汽车行业历史上在需求饱和前就业增长（Exhibit 5）。
• 技术变革是长期就业增长主因：60%的当前岗位在1940年不存在，85%以上的就业增长来自新职业（Exhibit 6）。
• 计算机相关职业创造超600万岗位，包括软件工程师200万、支持专家70万等（Exhibit 7左）。
• 数字技术创造新行业：零工经济400万、电商330万、创作者经济75万、视频游戏35万，合计800-900万岗位（Exhibit 7右）。
• 技术促进专业化：医疗保健职业从1920年100-200种增至2020年超1000种（Exhibit 8）。
• 收入增长催生新服务职业：宠物护理、运动员/教练、教育辅导、美甲等自1990年快速增长（Exhibit 9）。
• 基线假设10年企业采用期，摩擦性失业率峰值约0.6个百分点（100万失业者）；若替代率翻倍且采用加速，峰值达2.4个百分点（410万失业者）（Exhibit 10）。

论述逻辑

报告从AI自动化潜力（25%工作任务）出发，结合历史技术冲击与失业率关系（Exhibit 3），推导出6-7%岗位替代。但强调技术同时创造新职业：直接创造（计算机、数字行业）、促进专业化（医疗）、提升收入催生新服务。因此，尽管摩擦性失业率短期上升，长期就业可被吸收。风险在于采用速度和替代程度超预期，但历史表明只要人类劳动有比较优势，失业率上升是暂时的。

关键展望

• 基线预测：10年企业采用期，6-7%岗位替代，失业率峰值上升约0.6pp。
• 风险情景：若替代率翻倍（自动化50%最暴露职业）或采用期缩短至5年，失业率影响升至1.2pp；两者同时发生则达2.4pp。
• 上行风险还包括“拥堵外部性”（失业激增导致匹配效率下降）或AI相关失业先于生产力提升。
• 报告未明确给出时间窗口或具体政策建议。

推荐标的

报告未明确给出推荐标的。

关键图表

报告未提供可裁切的关键图表。