瑞银：全球IT服务：生成式AI对IT服务的影响：专家观点

原标题：Global IT Services: GenAI's impact on IT Services: An expert's view

摘要

瑞银于2026年2月23日发布报告，基于与HFS Research总裁Saurabh Gupta的讨论，探讨生成式AI对IT服务行业的影响。HFS Research提出的“服务即软件”概念描述了软件定义、AI原生执行模型的出现，预计到2035年该市场规模可达1.5万亿美元，将蚕食传统服务和SaaS公司的市场。报告指出，行业交付模式正在变化，例如埃森哲的跨学科“重塑服务”以及Cognizant等公司对每员工收入和利润的关注。Gupta认为，未能进化的供应商将面临传统服务机会萎缩、价格和利润率受压；而适应者则有机会服务中端市场和中小企业。SaaS投资者面临风险，因为企业可能利用AI编码工具构建而非购买扩展，且AI代理可能减少席位收入。企业AI就绪度是关键障碍，Gupta估计业务部门可能负责约45%的AI预算，但多数大型组织存在“AI速度差距”，包括员工抵制和技术债务。

主要观点

• HFS Research估计“服务即软件”市场到2035年价值可达1.5万亿美元，将蚕食传统服务和SaaS公司的市场。
• 行业交付模式正在演变，埃森哲去年推出跨学科“重塑服务”是近期例子，帮助客户为AI就绪。
• Cognizant等公司强调每员工收入和利润，显示供应商焦点转向AI主导的生产力；该KPI虽季度间有局限，但值得长期追踪。
• Gupta认为，未能进化的供应商将看到传统服务机会萎缩，价格和利润率受压；这一观点自上次电话会议以来更加坚定。
• 对于适应者，“服务即软件”可能创造机会服务中端市场和中小企业，这些市场此前难以触及。
• SaaS投资者面临风险：企业可能利用AI编码工具的成本和易用性优势，构建而非购买核心记录系统的扩展；AI代理普及可能减少基于席位的收入。
• SaaS供应商还面临“脱离风险”，如果OpenAI Frontier等平台成为构建、部署和管理代理及员工的平台，实现“跨数据、系统和工作流的共享业务上下文”。
• Gupta认为服务公司在此变革中有机会，尤其是凭借其项目交付文化和行业专长；Palantir的前沿部署软件工程师模式值得效仿。
• LLM合作伙伴关系公告（如埃森哲和Infosys）以及风险投资用于资助AI初创公司（如埃森哲和Wipro）与AI在企业中成熟一致，类似之前云计算的兴起。
• Gupta最近与一家考虑进入索赔管理领域的软件公司接触，该领域传统上由服务提供商占据，显示双向影响。
• 企业AI就绪度是关键障碍：Gupta估计业务部门可能负责约45%的AI预算，但多数大型组织存在“AI速度差距”，包括员工抵制变革和技术债务。

论述逻辑

报告从HFS Research提出的“服务即软件”概念出发，指出AI原生执行模型将融合软件、AI和服务，形成持续结果导向的系统，预计到2035年市场规模达1.5万亿美元。接着，通过埃森哲、Cognizant等公司的具体举措，论证行业交付模式正在变化。然后，分析供应商分化：未进化者面临萎缩，适应者获得新市场机会。进一步，探讨SaaS投资者面临的风险，包括企业自建替代购买、AI代理减少席位收入以及平台替代风险。同时，服务公司凭借项目交付文化和行业专长可能受益，LLM合作和风险投资活动印证AI成熟。最后，指出企业AI就绪度是主要障碍，业务部门主导预算但存在速度差距。

关键展望

报告未明确给出未来验证点或时间窗口，但指出供应商分化将持续：未进化者传统服务机会萎缩，适应者可能通过“服务即软件”模式服务中端市场和中小企业。企业AI就绪度（包括员工抵制和技术债务）是短期关键障碍。

推荐标的

报告未明确给出推荐标的，但提及以下公司作为例子：埃森哲（Accenture，股价214.95美元，2026年2月19日）、Infosys（股价1352.75卢比，2026年2月20日）、Wipro（股价209.95卢比，2026年2月20日）、Palantir Technologies（股价134.89美元，2026年2月19日）。这些公司被用于说明行业趋势，但未给出评级或目标价。

关键图表

报告未提供可裁切的关键图表。