2026-04-15 · Nomura · 公司/行业基本面

野村：全球AI趋势追踪：光路开关处于AI网络中心

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原标题：Nomura Global AI Trend Tracker：Optical circuit switch at center of AI network

摘要

野村报告指出，光路开关（OCS）在AI网络中的作用日益关键，光学组件制造商有望受益于OCS市场的增长。OCS是一种全光交换设备，相比传统电子开关具有低延迟、低功耗和高带宽等优势。谷歌已在TPU v4网络中率先采用OCS，而英伟达在OFC 2026上讨论了下一代Dragonfly架构，其中OCS可用于跨机柜和跨集群网络。据Cignal AI数据，2025年OCS市场规模约4亿美元，预计2029年将超过25亿美元，四年复合增长率约58%。野村认为，随着多家超大规模云服务商进入测试阶段，OCS市场可能迎来加速采用的转折点。报告还分析了OCS与CPO、可插拔方案的互补关系，以及OCS价值链中的关键组件和主要供应商。

主要观点

OCS是一种全光交换设备，无需光电转换，相比传统电子开关具有低延迟（纳秒级）、低功耗（仅为同带宽电子开关的1/5）和高带宽（协议透明，兼容多种速率）等优势。
谷歌在TPU v4网络中首次采用OCS，并基于MEMS技术构建了“Apollo”OCS平台，直接实现成本降低30%、功耗降低40%。
英伟达在OFC 2026上提出下一代Dragonfly架构，OCS负责跨机柜和跨集群的全光交换。
据Cignal AI预测，2025年OCS市场规模约4亿美元，预计2029年将超过25亿美元，四年复合增长率约58%。
2026年，微软、Meta和英伟达等超大规模科技公司已表达引入OCS的意向，目前处于小批量测试阶段。
OCS与CPO、可插拔方案互补：CPO主要用于高速短距离交换（机架/ToR/Leaf），OCS负责拓扑重构、Spine层和DCI。
英伟达比较了四种方案的总功耗：可插拔83 pJ/b，可插拔+OCS 50 pJ/b，CPO 48 pJ/b，CPO+OCS 31 pJ/b，OCS可降低数据中心网络功耗30%-40%。
OCS主要有四种技术路线：MEMS（谷歌、Lumentum）、数字液晶（Coherent）、直接光束控制（Polatis）和硅光方案（iPronics），其中MEMS最为成熟。
中国厂商如中际旭创（300308 CH，买入）、光迅科技、新易盛等在OFC 2026上展示了OCS产品。
上游组件包括MEMS微镜、光纤阵列、光学芯片等，中游为OCS整机制造和系统集成。

论述逻辑

报告从AI网络对高带宽、低延迟、低功耗的需求出发，引出OCS作为全光交换方案的优势。通过谷歌和英伟达的案例说明OCS在AI集群中的实际应用，并引用Cignal AI的市场预测展示增长潜力。接着对比OCS与CPO、可插拔方案的互补关系，分析OCS的四种技术路线及其优缺点。最后梳理OCS产业链，指出中国厂商在组件和整机环节的参与机会。

关键展望

OCS市场可能在近期迎来加速采用的转折点，多家超大规模云服务商（除谷歌外）已进入测试阶段。
英伟达可能在下一代Feynman架构中采用OCS方案，建立10万卡级AI集群。
中国厂商如中际旭创、光迅科技、新易盛等已进入OCS整机制造领域，有望受益。
报告未明确给出未来验证点或时间窗口。

关键图表

Fig. 1: OCS technology roadmap

Fig. 2: Comparison of four main solutions of OCS

Fig. 3: NVIDIA’s OCS network topology

Fig. 4: Power consumption comparison between different networking solutions

Fig. 5: Traditional switch vs CPO switch vs OCS in scale-up network

Fig. 6: OCS — latest products and commercialization progress

Fig. 7: OCS industry supply chain

Fig. 8: Latest OCS-related progress of Chinese manufacturers

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主要观点

论述逻辑

关键展望

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