策略点评报告：“稳信心”到“提韧性”，夯实A股牛市基础

摘要

7月30日中共中央政治局会议召开，分析研究当前经济形势并部署下半年经济工作，聚焦发力提效、落实存量与谋划增量。 政策在货币、财政、内需和产业等多维度协同发力，货币政策新增“综合运用并适时调整货币政策工具”，财政政策要求加快支出与债券使用进度。 资本市场表述在4月“稳定和增强资本市场信心”基础上，新增“深化资本市场投融资综合改革，提升资本市场韧性和信心”，定调从稳情绪转向中长期制度建设。 这是继2018年12月中央经济工作会议后时隔近8年再提“韧性”，明确了资本市场作为宏观经济稳定器的战略地位，监管思路从重融资转向“投”“融”两端均衡。 通过引导中长期国资入市、丰富居民及外资参与渠道，保障A股宽流动性，同时支持AI大模型、未来产业等优质公司上市，进一步夯实新动能引领的A股牛市基础。

主要观点

• 7月政治局会议聚焦发力提效，全面部署稳增长、稳预期与稳市场工作。

• 货币政策结构性宽松可期，财政发力有望提速，产业聚焦新旧动能转换。

• 资本市场定调由侧重情绪维稳转向制度建设，“信心”之上新增“韧性”。

• 资本市场被纳入宏观安全屏障体系，战略定位升级为宏观经济稳定器。

• “韧性”一词时隔近8年再度提及，标志资本市场政策重心向长效机制建设升级。

• 监管思路转向投融资两端均衡，投资端扩充资金源，融资端支持优质新动能产业。

• 中长期资金充当压舱石保障流动性，优质公司供给夯实A股牛市底气。

论述逻辑

• 7月政治局会议定调提质增效并首提“韧性” -> 面对美伊冲突、美加息预期等外部冲击与国内K型分化转型 -> 资本市场战略地位提升为宏观经济稳定器并纳入安全屏障 -> 延续2026年6月陆家嘴论坛投融资均衡改革思路 -> 投资端引入中长期资金与多元活水保障宽流动性底牌，融资端扶持AI大模型等新动能产业 -> 最终夯实A股牛市制度基础与资产底气。

关键展望

• 后续需关注国内政策不及预期的风险。

• 海外事件冲击可能再次对市场产生扰动。

推荐标的

• 报告未明确给出推荐标的。

关键图表

图1. 图表1 2026: 陆家金融论坛吴主席发言容中投融改要点