张一弛 袁凤婷 行业研究 行业定期 海外新兴产业日报20260709：AI基础设施扩张牵引用电需求上行，核电审批与商业航天融资同步推进

摘要

美联储6月会议纪要维持利率在3.50%–3.75%，但部分官员提及AI投资带来的通胀上行风险。 产业端方面，美国核监管委员会拟简化核反应堆环保审查以加快许可审批；蓝色起源拟首次引入外部融资，估值或达1,300亿美元。 AI与算力基础设施领域，OpenAI拟发布GPT-5.6及多款低成本模型，SpaceXAI发布由数万块GB300 GPU训练的Grok 4.5模型，Apple与博通签署超300亿美元的芯片供应协议。 在数据中心电源与供能配套上，EIA预计美国2026和2027年用电量将连续创高至4,269和4,399十亿千瓦时，商业用电首次超过居民用电；MasTec拟16.5亿美元收购Superior强化电气能力，Meta则计划斥资130亿加元在加拿大建设初始容量约1GW的AI数据中心并绑定932MW天然气电厂供电。

主要观点

• 美联储6月纪要维持利率不变，但部分官员对AI投资带来的通胀影响表示关注

• 美国核监管委员会拟缩窄环保审查范围以加快核电许可审批效率

• 蓝色起源拟首次引入外部融资，估值或达1,300亿美元

• OpenAI计划发布GPT-5.6，前期因安全审查延后

• SpaceXAI发布面向代码和智能体任务的Grok 4.5模型

• 苹果与博通扩大超300亿美元的芯片供应协议，持续至2031年

• EIA预计美国2026/2027年用电量连续创高，商业用电将首次超过居民用电

• MasTec拟16.5亿美元收购Superior以强化数据中心电气系统能力

• Meta斥资130亿加元在加拿大建AI数据中心并绑定932MW天然气电厂

论述逻辑

• 美联储维持利率但持续关注AI投资的宏观影响 → AI算力与资本开支高强度扩张推动模型迭代与用电需求 → EIA预计美国2026/2027年用电量连创新高且商业用电首超居民 → 数据中心供能及电气工程配套投资值得持续跟踪

• 商业航天资产估值重估 → 蓝色起源拟引入外部融资 → SpaceX上市后带动估值重塑，同时AI模型企业持续推出新一代高性能模型拉动算力基础设施需求

关键展望

• Meta加拿大项目配套的Greenlight燃气电厂预计2030年投运

• 行业投资评级维持'推荐'

• 主要风险包括AI资本开支不及预期、核电项目推进缓慢及宏观利率环境变化

推荐标的

• 报告未明确给出具体推荐标的