野村 Sumitomo Electric Industries（5802.T）：与Meta 和NEC 在海底光缆系统上合作

摘要

本报告由野村证券发布，维持对住友电工（5802 JP）的“买入”评级。 分析师通过将 2028 年 3 月财年的每股收益（EPS）预测 131.4 日元乘以约 23 倍的市盈率（P/E），得出 3,020 日元的目标价。 该估值较基准大型制造板块约 15 倍的市盈率溢价约 50%，主要基于公司 2028 年 3 月至 2032 年 3 月期间约 17% 的 EPS 年复合增长率（CAGR）预测，高于基准平均水平的约 6%。

主要观点

• 住友电工目标价设定为 3,020 日元。

• 估值溢价基于高于基准的 EPS 增长预期。

• 住友电工（5802 JP）最新收盘价为 2,080.5 日元（截至 2026 年 9 月 18 日）。

• 野村对住友电工维持“买入”评级。

论述逻辑

• EPS 预测（131.4 日元）× 目标市盈率（23 倍）= 目标价（3,020 日元）

关键展望

• EPS 年复合增长率预测为 17%（2028 年 3 月至 2032 年 3 月）。

• 潜在下行风险包括汽车线束盈利恶化及数据中心投资放缓。

推荐标的

• 住友电工（5802 JP）：买入，目标价 3,020 日元。