王蔚祺 李恒源 王晓声 李全 袁阳 投资策略 行业策略 电力设备新能源2026年7月投资策略：《新型能源体系建设十五五规划》印发，2030年初步建成新型能源体系

摘要

2026年7月投资策略指出，《新型能源体系建设“十五五”规划》印发，明确2030年初步建成新型能源体系，非化石能源消费比重达25%，风光装机占比超50%，且“十五五”电网投资比“十四五”增长30%以上。 需求端表现旺盛，7月锂电环节6家企业合计排产182.55GWh，同比+66%。 全球储能需求持续增长，预计2026年装机需求达455GWh，同比增长40%，美国与欧洲市场均迎政策加码与大储放量。 风电方面，2026年国内新增装机有望保持10%-20%增长，且欧洲海风招标放量带来出海机遇。 电网板块，国家电网“十五五”投资预计达4万亿，全球电网年均投资有望达5000亿美元。 光伏产业在7月新发布的强制性国家标准推动下，预计将加速出清70-80万吨低效硅料产能。 同时，AIDC电力设备伴随全球互联网巨头资本开支大幅扩增，相关产业链企业有望持续受益。 行业整体维持“优于大市”评级。

主要观点

• 《新型能源体系建设“十五五”规划》印发，明确2030年初步建成新型能源体系，非化石能源消费比重达25%。

• 锂电产业链排产持续高景气，7月6家头部企业排产合计182.55GWh。

• 全球储能需求稳步增长，预计2026年装机需求达455GWh。

• 风电出口与国内需求景气共振，2026年国内风电新增装机有望保持10%-20%增长。

• 英国启动新一轮海上风电CfD竞标，欧洲海风招标迎来放量。

• 国家电网“十五五”期间固定资产投资预计达4万亿元。

• 欧盟签署首份《欧盟储能三方协议》，支撑2030年200GW储能装机目标。

• 美国联邦能源监管委员会为AIDC等大型用电主体开辟并网“快车道”，推动大储需求提升。

• 光伏产能调控政策升级为强制性国家标准，预计加速低效产能出清。

• 海外云服务巨头资本开支激增，AIDC电力设备产业链迎来发展机遇。

论述逻辑

• 报告从国家级能源政策定调出发，推导出新能源、电网及储能装机目标大幅提升的长期需求逻辑。同时跟踪国内外各细分产业链的高频排产与招标数据，论证锂电、储能的高景气度。在电力设备与风电板块，通过分析海外市场供需紧绷与欧洲海风规划，推演出中国企业出海的市场扩张机遇。

关键展望

• 2026年7月锂电池环节6家企业排产预计约182.55GWh

• 预计2026年全球储能装机需求达到455GWh

• 2026年国内风电新增装机有望保持10%-20%增长

• 2026年国内海上风电装机有望达到10-12GW

• 欧盟2026-2028年预计累计新增储能装机约30-35GW

• 2026年美国电池储能年增装机量预计增至35GW/70GWh

推荐标的

• 宁德时代：优于大市

• 阳光电源：优于大市

• 金风科技：优于大市

• 思源电气：优于大市

• 德业股份：优于大市

• 亿纬锂能：优于大市

• 四方股份：优于大市

• 大金重工：优于大市

• 特锐德：优于大市

• 德力佳：优于大市

• 明阳电气：优于大市

• 可立克：优于大市