瑞银中国互联网数据中心行业：东盟数据中心市场调研——需求前景强劲

原标题：UBS Chinese Internet Data Centre Sector：ASEAN data center market checks： robust demand outlook

摘要

瑞银通过调研东盟数据中心市场发现，需求前景强劲，主要受云计算和AI驱动。报告指出，马来西亚、印尼和泰国等国的数据中心容量正在快速扩张，但电力供应和土地资源成为关键瓶颈。瑞银预计，到2028年东盟数据中心市场规模将翻倍，但短期需关注电力审批延迟风险。

主要观点

• 东盟数据中心需求强劲，主要来自超大规模云服务商和AI训练需求。
• 马来西亚柔佛州成为热门选址，因其电力成本低且土地充足。
• 印尼雅加达周边数据中心容量预计2025年增长40%。
• 泰国曼谷数据中心空置率已降至5%以下，租金上涨10-15%。
• 电力供应是最大瓶颈，部分项目审批延迟6-12个月。
• 瑞银认为，拥有现有电力配额和土地储备的运营商更具优势。

论述逻辑

瑞银通过实地调研和运营商访谈，发现东盟数据中心需求受云服务商资本开支和AI应用推动。马来西亚、印尼、泰国各具优势，但电力瓶颈制约供给。因此，瑞银看好已锁定电力资源的运营商，并认为短期供需偏紧将支撑租金。

关键展望

报告未明确给出未来验证点或时间窗口，但指出电力审批进度和云服务商资本开支是需关注的风险。

推荐标的

报告未明确给出推荐标的。

关键图表

图1. DayOne：已承诺的总IT电力