金融产品深度报告：纳斯达克100ETF，6月复盘与7月展望

摘要

2026年6月，纳斯达克100指数累计回调0.19%，呈高位震荡格局。 月初因非农就业大超预期及服务业价格高企，加息预期升温致使指数回调；中旬在地缘缓和与AI产业链密集兑现的推动下指数反弹；月末FOMC点阵图偏鹰再次压制估值，但OpenAI等产业进展提供了支撑。 截至6月30日，纳斯达克100指数市盈率PE-TTM为34.03倍，处于2011年以来76.97%的历史分位，估值依然相对偏高，技术面风险度较5月末回落至92.92。 展望7月，指数将面临就业、通胀与美联储FOMC会议的三重考验，若宏观数据降温且产业景气延续，指数有望修复，否则将在加息压力下维持高位震荡。 相关广发纳斯达克100ETF截至6月30日的流通规模达341.37亿元，成交活跃。

主要观点

• 2026年6月纳斯达克100指数整体呈高位震荡态势，月度累计小幅回调。

• 月初强劲的非农与服务业价格数据推升了加息预期，引发指数大幅回调。

• 月末美联储议息会议释放鹰派信号，对指数估值形成压制。

• AI产业链景气持续扩张，在回调与震荡中为指数提供结构性支撑。

• 纳斯达克100指数估值处于历史相对高位，对利率环境和业绩兑现依赖度较高。

• 技术面指标显示指数已从超涨状态回落，但短期双向波动风险仍在。

• 半导体先进制程需求紧张以及存储芯片短缺推升了供应链成本压力。

• 广发纳斯达克100ETF作为跟踪标的，规模及流动性居前。

论述逻辑

• 宏观强劲推升加息担忧：超预期的非农就业数据和反弹的服务业价格促使市场对年内加息预期迅速升温，导致指数月初急跌。

• 产业景气与地缘缓和促成反弹：中旬伊美达成谅解备忘录降低地缘风险，叠加AI算力相关核心企业密集的产品发布与合作订单验证了基本面景气，推动指数反弹。

• 政策偏鹰压制估值修复：下旬美联储点阵图显示多数委员预计加息并上调通胀与利率预期，高估值成长股持续承压，但AI主线托底使全月表现为高位震荡。

关键展望

• 7月初的就业、ISM制造业数据及中旬的核心CPI将定调宏观政策路径。

• AI产业链基本面将在7月通过达沃斯峰会及关键企业财报得到验证。

• 预计7月指数在加息压力及扰动下仍维持高位震荡，后续或有边际利好。

推荐标的

• 广发纳斯达克100ETF：紧密跟踪纳斯达克100指数的ETF产品，规模较大。