2026-06-13 · Goldman Sachs · Flow / Positioning

高盛新兴市场周度资金流监测：本周外资持续卖出，台湾领跌；零售仍为强劲买家；印度国内资金流5月放缓；下周FTSE再平衡

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原标题：Goldman Sachs EM WEEKLY FUND FLOWS MONITOR：Foreign selling continues this week， led by Taiwan； Retail remains strong buyers； India Domestic fund flows moderated in May； FTSE Rebalancing next week

摘要

本周新兴市场外资继续净卖出，其中台湾市场流出最为显著，而零售投资者仍保持强劲买入。印度国内共同基金资金流在5月有所放缓，但整体仍处于高位。下周FTSE指数再平衡可能带来被动资金流动。报告基于EPFR和交易所数据，覆盖全球新兴市场资金流向。

主要观点

本周新兴市场外资净卖出约15亿美元，连续第三周流出。
台湾市场外资流出最大，本周净卖出约8亿美元，主要受科技股调整影响。
零售投资者（散户）本周净买入约5亿美元，主要流向中国A股和印度市场。
印度国内共同基金5月净流入约20亿美元，低于4月的30亿美元，但仍为历史较高水平。
FTSE指数再平衡将于下周生效，预计将带来约10亿美元的被动资金流入新兴市场。
中国A股外资本周净卖出约2亿美元，但零售买入抵消了部分流出。
韩国市场外资净卖出约3亿美元，半导体板块承压。
巴西市场外资净卖出约1亿美元，受大宗商品价格波动影响。
南非市场外资净卖出约0.5亿美元，政治不确定性持续。
整体来看，外资流出集中在亚洲科技板块，而零售资金提供支撑。

论述逻辑

报告首先展示本周新兴市场整体资金流数据（外资净卖出15亿美元），然后分地区拆解：台湾因科技股调整外资流出最大（8亿美元），韩国半导体板块也承压（3亿美元），中国A股外资小幅流出（2亿美元）但零售买入强劲。接着聚焦印度，指出国内共同基金5月流入放缓（20亿美元 vs 4月30亿美元），但仍处高位。最后提示下周FTSE再平衡将带来被动资金流入（约10亿美元），可能短期提振市场。