摩根士丹利 ASCO 2026 要点 ~ 第二天

原标题：Morgan Stanley ASCO 2026 Takeaways ~Day 2

摘要

摩根士丹利在 ASCO 2026 第二天发布研报，重点分析了多项关键临床试验数据。报告指出，某双特异性抗体在非小细胞肺癌中显示出优于标准治疗的客观缓解率，而另一款 CAR-T 疗法在血液瘤中实现了 80% 的完全缓解率。此外，报告关注了免疫检查点抑制剂联合疗法在胃癌中的生存获益，以及 ADC 药物在乳腺癌中的突破性数据。整体来看，创新疗法在多个瘤种中展现出潜力，但部分药物的安全性信号仍需关注。

主要观点

• 双特异性抗体在非小细胞肺癌中客观缓解率达 45%，对比标准治疗为 30%。
• CAR-T 疗法在复发/难治性多发性骨髓瘤中完全缓解率为 80%，中位无进展生存期未达到。
• PD-1 抑制剂联合化疗在胃癌中显著改善总生存期，风险比 0.72。
• ADC 药物在 HER2 低表达乳腺癌中无进展生存期延长 4.2 个月。
• 某 KRAS G12C 抑制剂在结直肠癌中疾病控制率达 85%。
• 报告强调，尽管疗效数据积极，但双特异性抗体相关细胞因子释放综合征发生率为 15%。
• 另一项 TIGIT 抑制剂联合 PD-1 抑制剂在非小细胞肺癌中未达到主要终点。
• 报告认为，ADC 药物有望改变乳腺癌治疗格局。

论述逻辑

ASCO 2026 第二天公布的多项临床试验数据 → 双特异性抗体和 CAR-T 疗法在肺癌和血液瘤中显示优效性 → 免疫联合疗法在胃癌中带来生存获益 → ADC 药物在乳腺癌中突破 → 但部分药物安全性问题（如 CRS）和阴性结果（如 TIGIT 抑制剂）提示风险 → 整体上创新疗法推动肿瘤治疗进步，但需平衡疗效与安全性。

关键展望

报告未明确给出未来验证点或时间窗口。

推荐标的

报告未明确给出推荐标的。

关键图表

报告未提供可裁切的关键图表。