高盛 中国和日本机械出口追踪：26年7月更新：发达市场持续疲软；新兴市场广泛放缓
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关键图表
图1. 中国出口额增长7月放缓至同比+7%（6月为+34%），而日本出口仍为个位数同比下降 挖掘机出口总额同比变化%（中国 vs. 日本）
图2. 中东和非洲销量7月放缓至同比+22%（6月为+49%），中东（+14% vs.）和非洲均出现放缓
图3. 日本挖掘机出口一直偏向北美/欧洲，而中国挖掘机出口偏向新兴市场；发达市场的贡献明显上升
图4. 久保田按地区划分的产量构成。 不同类型的挖掘机和装载机（2025年）
图5. 小松北美工程机械（CE）销售额与日本对北美挖掘机出口高度相关（0.77）
图6. 竹内（Takeuchi）北美工程机械销售额与日本对北美挖掘机出口额高度相关（0.70）
图7. 中国对非洲挖掘机出口与小松跟踪的该地区批发需求呈现较高相关性 中国对非洲挖掘机出口量 vs. 非洲批发需求
