电子行业AI端侧行业跟踪系列(二)：WorkBudd开放平台上线，首次打通硬件、应用与开发者三层生态

摘要

招商证券维持电子行业“推荐”评级，指出 9 月 2 日腾讯正式发布 WorkBuddy 开放平台，是国内 AI Agent 赛道首个同时打通智能硬件、行业应用与开发者三层生态的开放平台，首批引入超百家生态伙伴。 硬件层已接入 10+ 类智能终端、30+ 个品牌，首发的 9 款联名硬件来自 Plaud、Rokid、影石、科大讯飞、安克等；行业层 Buddy 应用覆盖金融、SaaS、法律、医疗等 20 多个领域；开发者层开放 Skill、Expert、Connector 三大能力，Connector 支持 MCP 与 CLI 双方案。 平台自 2026 年 3 月初上线至今已完成 50 多个版本迭代，在政务、教育、零售、金融等 50 多个行业加速落地。 报告认为该平台把分散的眼镜、耳机、录音卡、PC 等设备纳入统一 Agent 控制层，降低硬件厂商自建模型与软件栈的门槛、缩短新品开发周期，有望加速端侧 Agent 落地。 当下存储涨价压力边际缓解、9 月消费电子迎来秋季新品密集发布期，26H2-27 年 AI 端侧创新趋势明确而板块总体处于相对低位，建议把握产业链机遇：北美果链首推立讯精密、大族激光、高伟电子，国内链条关注兆易创新、瑞芯微等消费类 IC 标的及小米集团、影石创新等品牌端公司。 风险提示包括宏观经济波动加剧、上游原材料涨价、下游消费需求不及预期、电子产业竞争加剧、地缘政治及汇率波动。

主要观点

• 9 月 2 日腾讯正式发布 WorkBuddy 开放平台，是国内 AI Agent 赛道首个同时打通智能硬件、行业应用与开发者三层生态的开放平台，首批引入超百家生态伙伴。

• 平台战略定调为“面向 Agent 时代的操作系统”——不做更强的工具，而做能承载所有工具的平台；官方判断 Agent 已“能做事”，真正挑战是让它在任何设备、系统、场景里都不中断，因此开放 Agent 底座、联合伙伴共建行业新标准。

• WorkBuddy 自 2026 年 3 月初上线至今已完成 50 多个版本迭代，官方自称“最受用户欢迎的 AI 办公智能体”，已在政务、教育、零售、金融、传媒、出行等 50 多个行业加速落地。

• 硬件层围绕“听、看、记、聊、协”五类触点组织生态，已接入智能眼镜、录音卡片、耳机、键鼠、PC 与平板、智能穿戴、手机等 10+ 类智能终端、30+ 个品牌；首发的 9 款联名硬件来自 Plaud、乐奇 Rokid、影石、优篮子、科大讯飞、安克、猛玛、京东京造等，多为各自品类首次接入 Agent，厂商一次接入即可打通硬件、App、PC、Web 多端。

• 行业层 Buddy 应用正式上线，合作伙伴无需自研 AI、接入场景与品牌即可构建品牌化 AI 工作台，落地范围已覆盖金融、SaaS、法律、医疗、教育、公益、设计等 20 多个领域，由通达信、广发证券、腾讯 SSV、腾讯健康、北大法宝等 30 多个伙伴共建。

• 开发者层同步开放 Skill（技能）、Expert（专家）、Connector（连接器）三大能力，调用标准 API 即可获得完整 Agent 能力；Expert 市场涵盖 Agent 型与 Team 型两种形态，Connector 支持 MCP 与 CLI 双方案，显示腾讯选择兼容既有标准换取接入速度而非用私有协议锁定开发者，支付与分发通路正在加速建设。

• 报告认为平台上线的意义在于把分散的眼镜、耳机、录音卡、PC 等设备纳入统一的 Agent 控制层，使终端由“自带一个 AI 功能”转向“负责感知与交互、平台负责记忆、规划和执行”，降低硬件厂商自建模型与软件栈的门槛、缩短新品开发周期，把竞争重点拉回产品力本身。

• 北美果链：iPhone 等硬件逆势增长、苹果相对安卓持续扩大份额，9 月 10 日发布会召开在即，下半年到明年加速创新（折叠机、20 周年 iPhone、AI 耳机、眼镜、家居及 AI 功能加持，叠加上游外观大创新 3D 打印/玻璃、光学、散热升级）；叠加 OpenAI 等北美巨头 AI 端侧发力抢夺优质苹果供应链资源，报告看好苹果链价值重估。

• 北美果链标的首推立讯精密、大族激光、高伟电子；看好鹏鼎控股、水晶光电、瑞声科技、长盈精密、信维通信、东山精密、奥普特、华曙高科、比亚迪电子、蓝特光学、舜宇光学、兆威机电；关注领益智造、苏州天脉、恒铭达、德赛电池、中石科技、歌尔股份、统联精密、精研科技、欣旺达、世华科技、环旭电子等。

• 国内链条：安卓品牌进入秋季密集发布期（华为 Mate 三折叠及旗舰机、小米旗舰系列、字节手机，以及 AI 耳机、眼镜、家居机器人等新形态 IoT 终端）；当下安卓链业绩承压，建议关注存储涨价压力边际缓解下业绩相对稳健或边际改善的标的——消费类 IC（兆易创新、瑞芯微、恒玄科技、乐鑫科技、中科蓝讯、龙迅股份、晶晨股份、国科微、星宸科技、全志科技）、零部件（顺络电子、思特威、瑞声科技、舜宇光学）、品牌端（小米集团、影石创新、传音控股、联想集团、安克创新、绿联科技、漫步者、萤石网络）。

• 风险提示：宏观经济波动加剧、上游原材料涨价、下游消费需求不及预期、电子产业竞争加剧、地缘政治及汇率波动。

论述逻辑

• 腾讯 9 月 2 日发布 WorkBuddy 开放平台（国内首个打通硬件、应用、开发者三层生态，首批超百家伙伴）→ 平台把分散的眼镜、耳机、录音卡、PC 等设备纳入统一 Agent 控制层，厂商无需自建 AI、一次接入多端打通 → 终端角色由“自带一个 AI 功能”转向“负责感知与交互”，平台负责记忆、规划和执行 → 降低硬件厂商自建模型与软件栈的门槛、缩短新品开发周期，把竞争重点拉回产品力 → 端侧 Agent 落地加速 → 叠加存储涨价压力边际缓解、9 月消费电子秋季新品密集发布、26H2-27 年 AI 端侧创新趋势明确、板块总体处于相对低位 → 建议把握消费电子产业链机遇，分北美果链（首推立讯精密、大族激光、高伟电子）与国内链条（消费类 IC、零部件、品牌端）两条线精选标的。

关键展望

• 9 月 10 日苹果发布会召开在即，下半年到明年加速创新，包括折叠机、20 周年 iPhone、AI 耳机、眼镜、家居等及 AI 功能加持，叠加上游外观大创新（3D 打印/玻璃）、光学、散热升级，存储逆风不改 AI 端创新大趋势。

• 26H2-27 年 AI 端侧创新趋势明确，AI 终端创新继续成为市场焦点；OpenAI 等北美巨头 AI 端侧发力，抢夺优质苹果供应链资源，优质果链跨界布局 AI 算力赛道的核心卡位亦不容忽视。

• 国内安卓品牌进入秋季密集发布期：华为 Mate 三折叠及旗舰机、小米旗舰系列、字节手机，以及 AI 耳机、眼镜、家居机器人等新形态 IoT 终端创新层出不穷。

• 后续关注存储涨价压力边际缓解下，安卓链业绩相对稳健或有边际改善的相关标的。

• 行业评级为“推荐（维持）”，评级基于报告发布日后 6-12 个月内行业指数相对沪深 300 的市场表现预期；报告未给出个股目标价。

推荐标的

• 行业评级：电子行业“推荐”（维持）。

• 北美果链首推：立讯精密、大族激光、高伟电子（果链业绩相对稳健，看好苹果优质供应链资源稀缺性凸显带来苹果链价值重估；报告未给出个股评级与目标价，按首推/看好/关注分层）。

• 北美果链看好：鹏鼎控股、水晶光电、瑞声科技、长盈精密、信维通信、东山精密、奥普特、华曙高科、比亚迪电子、蓝特光学、舜宇光学、兆威机电。

• 北美果链关注：领益智造、苏州天脉、恒铭达、德赛电池、中石科技、歌尔股份、统联精密、精研科技、欣旺达、世华科技、环旭电子。

• 国内链条——消费类 IC 产业链：兆易创新、瑞芯微、恒玄科技、乐鑫科技、中科蓝讯、龙迅股份、晶晨股份、国科微、星宸科技、全志科技。

• 国内链条——零部件：顺络电子、思特威、瑞声科技、舜宇光学。

• 国内链条——品牌端：小米集团、影石创新、传音控股、联想集团、安克创新、绿联科技、漫步者、萤石网络。